C公司债务利息为200000元，债务的税前成本为8％，股权成本为12％。税息前收益(EBIT)为1200000元，公司所得税率为40％。求公司的总价值。

admin2015-08-29 73

问题 C公司债务利息为200000元，债务的税前成本为8％，股权成本为12％。税息前收益(EBIT)为1200000元，公司所得税率为40％。求公司的总价值。

选项

答案由有税条件下的MM第一定理知： V_L=V_U＋T_C×D V_U=[*] 其中V_L是负债时公司价值，V_U是无负债时公司价值，T_C是所得税，D是公司负债总额，R_U是无负债时的资本成本。代入数值可得： V_U=[*]=6000000(元) D=[*]=2500000(元) V_L=6000000+2500000×40％=7000000(元) 即公司总价值是7000000元。

解析

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