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B公司是一家上市公司,有关资料如下: 资料一:20××年3月31日B公司股票每股市价25元,每股收益2.5元;股东权益项目构成如下:普通股4 000万股,每股面值1元,计4 000万元;资本公积500万元;留存收益9 500万元。公司实行稳定增长的
B公司是一家上市公司,有关资料如下: 资料一:20××年3月31日B公司股票每股市价25元,每股收益2.5元;股东权益项目构成如下:普通股4 000万股,每股面值1元,计4 000万元;资本公积500万元;留存收益9 500万元。公司实行稳定增长的
admin
2018-11-12
30
问题
B公司是一家上市公司,有关资料如下:
资料一:20××年3月31日B公司股票每股市价25元,每股收益2.5元;股东权益项目构成如下:普通股4 000万股,每股面值1元,计4 000万元;资本公积500万元;留存收益9 500万元。公司实行稳定增长的股利政策,股利年增长率为5%。目前一年期国债利息率为5%,市场组合风险收益率为8%。不考虑通货膨胀因素。
资料二:20××年4月1日,B公司公布的上年度分红方案为:凡在20××年4月15日前登记在册的本公司股东,有权享有每股1.15元的现金股息分红,除息日是20××年4月16日,享有本次股息分红的股东可于5月16日领取股息。
要求:
(1)根据资料一:①计算B公司股票的市盈率;②若B公司股票所含系统风险与市场组合的风险一致,确定B公司股票的贝塔系数;③若B公司股票的贝塔系数为1.1,运用资本资产定价模型计算其必要收益率。
(2)假定目前普通股每股市价为23元,根据资料一和资料二,运用股利折现模型计算留存收益筹资成本。
(3)假定B公司发放10%的股票股利替代现金分红,并于20××年4月16日完成该分配方案,结合资料一计算完成分红方案后的下列指标:①普通股股数;②股东权益各项目的数额。
(4)假定20××年3月31日B公司准备用现金按照每股市价25元回购800万股股票,且公司净利润与市盈率保持不变,结合资料一计算下列指标:①净利润;②股票回购之后的每股收益;③股票回购之后的每股市价。(重庆大学2013真题)
选项
答案
(1)①市盈率=[*]=10 ②β=1 ③r=5%+1.1(8%一5%)=8.3% (2)r=%+[*]=10.25% (3)4 000(1+10%)=4 400万股 (4)净利润=4 000×2.5 =10 000万元 EPS’=[*]=3.125元 P’=10×3.125=31.25元
解析
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