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  3. 新城公司目前的资本结构为：长期债券1000万元，普通股1500万元，留存收益1500万元。其他有关信息如下： (1)公司债券面值为1000元／张，票面利率为5．25％，期限为10年，每年付息一次，到期还本，发行价格为1010元／张。 (2)股票与股票指数收

新城公司目前的资本结构为：长期债券1000万元，普通股1500万元，留存收益1500万元。其他有关信息如下： (1)公司债券面值为1000元／张，票面利率为5．25％，期限为10年，每年付息一次，到期还本，发行价格为1010元／张。 (2)股票与股票指数收

admin2015-03-17  35
问题 新城公司目前的资本结构为：长期债券1000万元，普通股1500万元，留存收益1500万元。其他有关信息如下：
(1)公司债券面值为1000元／张，票面利率为5．25％，期限为10年，每年付息一次，到期还本，发行价格为1010元／张。
(2)股票与股票指数收益率的相关系数为0．5，股票指数的标准差为3．0，该股票收益率的标准差为3．9。
(3)国库券利率为5％，股票市场的风险附加率为8％。
(4)公司所得税税率为25％。
(5)由于股东比债券人承担更大的风险，则所要求的风险溢价为5％。
要求：
(1)计算债
选项
答案(1)1010=1000×5．25％×(P／A，Kd，10)+1000×(P／F，kd，10) 1010=52．5×(P／A，Kd，10)+1000×(P／F，kd，10) 因为： 52．5×(P／A，6％，10)+1000x(P／F，6％，10) =52．5×7．3601+1000×0．5584=944．81 52．5×(P／A，5％，10)+1000×(P／F，5％，10) =52．5x7．72
解析
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