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  3. G公司2018年拟扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下： 资料一：2017年G公司营业收入为37 500万元，净利润为3 000万元。该公司2017年简化的资产负债表如下表所示： 资料二：预计

G公司2018年拟扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下： 资料一：2017年G公司营业收入为37 500万元，净利润为3 000万元。该公司2017年简化的资产负债表如下表所示： 资料二：预计

admin2020-02-02  41
问题 G公司2018年拟扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下：
资料一：2017年G公司营业收入为37 500万元，净利润为3 000万元。该公司2017年简化的资产负债表如下表所示：
      
资料二：预计G公司2018年营业收入会下降20％。销售净利率会下降5％，股利支付率为50％。
资料三：G公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测，相关资料如下：
(1)G公司近五年现金与营业收入之间的关系如下表所示：
      
(2)根据对G公司近5年的数据分析，存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系，其中存货与营业收入的比例为40％，应付账款与营业收入的比例为20％，预计2018年上述比例保持不变。
资料四：G公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线，预计投资15 000万元，其中2018年年初投资10 000万元，2019年年初投资5 000万元，项目投资期为2年，营业期为10年，营业期各年营业现金净流量均4 000万元。项目终结时可收回固定资产变价净收入750万元(已包含固定资产变现净损益对现金净流量的影响)。
G公司对该项目要求的最低报酬率为10％，相关货币时间价值系数如下表所示：
      
资料五：为了满足运营和投资的需要，G公司计划按面值发行债券筹资，债券年利率9％，每年年末付息，筹资费率为2％，该公司适用的企业所得税税率为25％。
要求：
运用高低点法测算G公司现金需要量：
    ①单位变动资金(b)；
    ②不变资金(a)；
    ③2018年现金需要量。
选项
答案单位变动资金(b)=(5 100—4 140)／(38 000-26 000)=0．08(万元) 不变资金(a)=4 140-26 000×0．08=2 060(万元) 或者：不变资金(a)=5 100-38 000×0．08=2 060(万元) 现金占用模型：y=2 060+0．08×2018年现金需要量=2 060+0．08×37 500×(1-20％)=4 460(万元)
解析
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