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G公司是一家生产和销售软饮料的企业。该公司产销的甲饮料持续盈利,目前供不应求,公司正在研究是否扩充其生产能力。有关资料如下: (1)该种饮料批发价格为每瓶5元,变动成本为每瓶4.1元。本年销售400万瓶,已经达到现有设备的最大生产能力。 (2)
G公司是一家生产和销售软饮料的企业。该公司产销的甲饮料持续盈利,目前供不应求,公司正在研究是否扩充其生产能力。有关资料如下: (1)该种饮料批发价格为每瓶5元,变动成本为每瓶4.1元。本年销售400万瓶,已经达到现有设备的最大生产能力。 (2)
admin
2014-07-30
40
问题
G公司是一家生产和销售软饮料的企业。该公司产销的甲饮料持续盈利,目前供不应求,公司正在研究是否扩充其生产能力。有关资料如下:
(1)该种饮料批发价格为每瓶5元,变动成本为每瓶4.1元。本年销售400万瓶,已经达到现有设备的最大生产能力。
(2)市场预测显示明年销量可以达到500万瓶,后年将达到600万瓶,然后以每年700万瓶的水平持续3年。5年后的销售前景难以预测。
(3)投资预测:为了增加一条年产400万瓶的生产线,需要设备投资600万元;预计第5年末设备的变现价值为100万元;生产部门估计需要增加的营运资本为新增销售额的16%,在年初投入,在项目结束时收回;该设备能够很快安装并运行,可以假设没有建设期。
(4)设备开始使用前需要支出培训费8万元;该设备每年需要运行维护费8万元。
(5)该设备也可以通过租赁方式取得。租赁公司要求每年租金123万元,租期5年,租金在每年年初支付,租赁期内不得退租,租赁期满设备所有权不转移。设备运行维护费由G公司承担。租赁设备开始使用前所需的培训费8万元由G公司承担。
(6)公司所得税率25%;税法规定该类设备使用年限6年,直线法折旧,残值率5%;假设与该项目等风险投资要求的最低报酬率为15%;银行借款(有担保)利息率12%。
要求:
(1)计算自行购置方案的净现值,并判断其是否可行。
(2)根据我国税法的规定,该项设备租赁属于融资租赁还是经营租赁?具体说明判别的依据。
(3)编制租赁的还本付息表,并且计算租赁相对于自购的净现值;判断该方案是否可行,并说明理由。
选项
答案
自行购置的净现值(单位:万元) [*] 折旧=600×(1-5%)/6=95(万元) 终结点账面净值=600-5×95=125(万元),变现损失=25(万元) 回收流量=100+25×25%=106.25(万元) 由于净现值为负,故自行购置方案不可行。 (2)租赁的税务性质判别: 租赁期/寿命期限=5/6=83.33%>75%,所以应该属于融资租赁。 (3)编制租赁的还本付息表,并且计算租赁相对于自购的净现值;判断该方案是否可行,并说明理由。 设内含利息率为i,则: 600=123+123×(p/A,i,4) 解得:(p/A,i,4)=3.8780 由于(p/A,1%,4)=3.9020,(p/A,2%,4)=3.8077 (i-1%)/(2%-1%)=(3.8780-3.9020)/(3.8077-3.9020) 解得:i=1.25% [*] 由于租赁方案的净现值=-74.01+28.86=-45.15(万元)小于零,所以,租赁方案也不可行。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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