假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。投资者可以按10％的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10％借入资金，同时售出一份

admin2018-12-27 63

问题假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。投资者可以按10％的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10％借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。
要求：
根据风险中性原理，计算一份该股票的看涨期权的价值。

选项

答案根据风险中性定理： u=35／24=1．458 3，d=16／24=0．666 7 上行概率W=(1+r－d)／(u－d)=(1+10％－0．666 7)／(1．458 3－0．666 7)=54．74％。期权一年后的期望价值=54．74％×100×(35－30)+(1－54．74％)×0=273．7(元)。期权的现值=273．7／(1+10％)=248．82(元)。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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注册会计师

一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定小于该投资方案的内含报酬率。()

资料：(1)A公司2009年有关资料如下所示：(2)A公司2008年的税后经营净利率为6．25％，净经营资产净利率为15％，税后利息率为10％，净财务杠杆为40％。(3)财务费用全部为利息费用。(4)2009年没有增发新股也没有进行股票回购。

负债期越长,未来不确定性因素越多,因此企业流动负债的偿还风险要比长期负债小。()

(2009年新制度)下列关于实物期权的表述中，正确的是()。

下列有关利用发行可转换债券筹资的特点表述正确的有()。

企业财务管理目标是股东财富最大化，股价高低反映其实现程度，受投资报酬率、风险、投资项目、资本结构和股利政策等内部因素，以及法律环境、金融市场环境和经济环境等外部因素的影响。()

耙吸挖泥船施工的优点有()。

确立质量管理和建立质量体系的基本原理是（）。

下列各项中，应通过“应收账款”账户核算的有(　　)。

假定玉米市场的需求是缺乏弹性的，玉米的产量等于销售量且等于需求量，恶劣的气候条件使玉米产量下降20％，在这种情况下()。

《风景名胜区条例》规定，风景名胜区必须具备的条件是()。

()是衡量社区文明程度的重要标志，是邻里互助、自我服务的重要体现。

ThemediadirectorisresponsibleforthefollowingexceptThetechnologyconsultantmayNOThaveasalaryof______.

Whomdoyouthinkthewomanwasangrywith?

Itwasn’tagoodthing;______,itwasahugemistake.

财务成本管理

注册会计师

一般情况下，使某投资方案的净现值小于零的折现率，一定小于该投资方案的内含报酬率。()

资料：(1)A公司2009年有关资料如下所示：(2)A公司2008年的税后经营净利率为6．25％，净经营资产净利率为15％，税后利息率为10％，净财务杠杆为40％。(3)财务费用全部为利息费用。(4)2009年没有增发新股也没有进行股票回购。

负债期越长,未来不确定性因素越多,因此企业流动负债的偿还风险要比长期负债小。()

(2009年新制度)下列关于实物期权的表述中，正确的是()。

下列有关利用发行可转换债券筹资的特点表述正确的有()。

企业财务管理目标是股东财富最大化，股价高低反映其实现程度，受投资报酬率、风险、投资项目、资本结构和股利政策等内部因素，以及法律环境、金融市场环境和经济环境等外部因素的影响。()

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假定玉米市场的需求是缺乏弹性的，玉米的产量等于销售量且等于需求量，恶劣的气候条件使玉米产量下降20％，在这种情况下()。

《风景名胜区条例》规定，风景名胜区必须具备的条件是()。

()是衡量社区文明程度的重要标志，是邻里互助、自我服务的重要体现。

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下列各项中，应通过“应收账款”账户核算的有(　　)。