某投资者2016年初以95元的价格买入一张面值为100元，4年后到期的附息债券，如果息票利率为8％，每年末付息，则该项投资的到期收益率为( )。

admin2018-09-19 43

问题某投资者2016年初以95元的价格买入一张面值为100元，4年后到期的附息债券，如果息票利率为8％，每年末付息，则该项投资的到期收益率为( )。

选项 A、8．5％
B、7％
C、0.083
D、0.0958

答案D

解析到期收益率就是让未来现金流的现值等于今天债券的价格：息票利息＝100×8％＝8(元)，设到期收益率为y，95＝8×[1－1／(1＋y)⁴]／y＋100／(1＋y)⁴，解得：y≈9．58％。

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