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假定一年期、两年期和三年期的利率分别是R1=12%,R2=13%,R3=14%。请求出面值1 000美元,到期期限为3年,票面利率为10%的债券的价格和到期收益率。
假定一年期、两年期和三年期的利率分别是R1=12%,R2=13%,R3=14%。请求出面值1 000美元,到期期限为3年,票面利率为10%的债券的价格和到期收益率。
admin
2018-10-30
73
问题
假定一年期、两年期和三年期的利率分别是R
1
=12%,R
2
=13%,R
3
=14%。请求出面值1 000美元,到期期限为3年,票面利率为10%的债券的价格和到期收益率。
选项
答案
依题意得,该债券在第1年和第2年都支付100美元利息,且该债券在第3年到期时,债券持有者可以获得100美元的利息加上1 000美元的本金。首先,我们运用点利率决定该债券的价格 [*] 现在,运用910.07美元来求出到期收益率,也就是求解下式中的y [*] 运用财务计算器,或是运用试错法,可以求出y,也即到期收益率等于13.865%。换句话说,用13.865%折现的利息和本金的现值等于债券价格910.07美元。注意到点利率决定了债券的价格,而到期收益率则由该价格来决定。
解析
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金融硕士(金融学综合)
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