试根据融资偏好理论分析公司管理者的融资顺序及其具体的理论根据。

admin2010-05-05 50

问题试根据融资偏好理论分析公司管理者的融资顺序及其具体的理论根据。

选项

答案管理者对融资的方式是有偏好的，首先选择内部融资，其次为债券，最后才是普通股。管理者首先会选择内部融资的方式——即用本公司的留存收益，一个原因是它避免了外部融资可能会产生资金的稀缺性问题，另外，使用公司内部的留存收益不会产生筹资成本，管理者还可以确定一个与长期投资机会相匹配的目标股息支付率，从而避免股息突然变动对公司的不利影响。对融资次序选择基于的考虑是财务信号和信息不对称。资本结构变动向证券持有者传递财务信号。在此，我们假设管理者与股东之间存在信息不对称问题。管理者发行债券的行为被投资者认为是好消息，而发行股票的行为则被投资者认为是坏消息。

解析

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金融硕士联考（金融学基础）

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试根据融资偏好理论分析公司管理者的融资顺序及其具体的理论根据。

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(2003年第7题)对下面句子的修辞方法及其作用的表述，不正确的一项是：

1898年年初，_向光绪帝呈递的《_》实际上是资产阶级维新派的施政纲领。

我国现行宪法规定，______是中华人民共和国的根本制度。

当今世界上所有的国家，不论其社会制度和发展程度，都在进行经济调整和改革，制定新的国家发展战略，这是因为大家清醒地认识到：今后最终决定本国在国际上的地位，取决于________。

在经济学中，生产者利用一定资源获得某种收入时所放弃的其他可能的最大收入，成为______。

张民的问卷调查表结果说明张民对人的看法是基于何种人性假设?()根据张民的问卷调查，如果你是炼油厂的厂长，你不应该()

64岁，男性患者。反复咳嗽、咳痰，痰中带血2周。体温38．3℃。WBC12×109／L，胸片示右肺门肿块影，伴远端大片状阴影，抗炎治疗阴影不吸收。首先考虑的治疗方案是

有关前列腺的超声扫查途径，不正确的是

下列不计入宗地面积的范围有()。

在《中国IT月刊》上刊登广告，比较适用的情况有()。

被西方称为“物理学之父”，并提出了“只要给我一个支点，我就能撬动整个地球”的名言的物理学家是()。

脱分化

我虽然不认识你，但第一眼就知道你是个军医，很简单，因为你具有医生的风度，但却是一副军人气概。上述推理要补充以下哪项前提?

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(2003年第7题)对下面句子的修辞方法及其作用的表述，不正确的一项是：

1898年年初，_______向光绪帝呈递的《_______》实际上是资产阶级维新派的施政纲领。

我国现行宪法规定，______是中华人民共和国的根本制度。

当今世界上所有的国家，不论其社会制度和发展程度，都在进行经济调整和改革，制定新的国家发展战略，这是因为大家清醒地认识到：今后最终决定本国在国际上的地位，取决于________。

在经济学中，生产者利用一定资源获得某种收入时所放弃的其他可能的最大收入，成为______。

张民的问卷调查表结果说明张民对人的看法是基于何种人性假设?()根据张民的问卷调查，如果你是炼油厂的厂长，你不应该()

64岁，男性患者。反复咳嗽、咳痰，痰中带血2周。体温38．3℃。WBC12×109／L，胸片示右肺门肿块影，伴远端大片状阴影，抗炎治疗阴影不吸收。首先考虑的治疗方案是

有关前列腺的超声扫查途径，不正确的是

下列不计入宗地面积的范围有()。

在《中国IT月刊》上刊登广告，比较适用的情况有()。

被西方称为“物理学之父”，并提出了“只要给我一个支点，我就能撬动整个地球”的名言的物理学家是()。

脱分化

我虽然不认识你，但第一眼就知道你是个军医，很简单，因为你具有医生的风度，但却是一副军人气概。上述推理要补充以下哪项前提?

1898年年初，_向光绪帝呈递的《_》实际上是资产阶级维新派的施政纲领。