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A公司是一个高成长的公司,目前公司总价值10 000万元,没有长期负债,发行在外的普通股5 000万股,目前股价2元/股。该公司的资产(息税前)利润率12%,所得税率25%,预期增长率6%。 现在急需筹集债务资金5 000万元,准备发行10年期限的
A公司是一个高成长的公司,目前公司总价值10 000万元,没有长期负债,发行在外的普通股5 000万股,目前股价2元/股。该公司的资产(息税前)利润率12%,所得税率25%,预期增长率6%。 现在急需筹集债务资金5 000万元,准备发行10年期限的
admin
2014-04-25
46
问题
A公司是一个高成长的公司,目前公司总价值10 000万元,没有长期负债,发行在外的普通股5 000万股,目前股价2元/股。该公司的资产(息税前)利润率12%,所得税率25%,预期增长率6%。
现在急需筹集债务资金5 000万元,准备发行10年期限的公司债券。投资银行认为,目前长期公司债的市场利率为7%,A公司风险较大,按此利率发行债券并无售出的把握。经投资银行与专业投资机构联系后,建议债券面值为每份1 000元,期限10年,票面利率设定为4%,同时附送30张认股权证,认股权证在5年后到期,在到期前每张认股权证可以按2.5元的价格购买1股普通股。
假设公司的资产、负债及股权的账面价值均与其市场价值始终保持一致。
要求:
计算每张认股权证的价值;
选项
答案
每张纯债券价值=40×(P/A,7%,10)+1 000×(P/F,7%,10) =40×7.0236+1 000×0.5083 =789.24(元) 30张认股权价值=1 000-789.24=210.76(元) 每张认股权价值=210.76/30=7.03(元)
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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