某外汇投资者预测美元兑日元的汇率将来会上升。美元兑日元当前的汇率为1美元=102日元。若投资者买入100万美元的买入期权，履约价格为108日元/美元，期权费率为1.6%，期限为3个月。到期时，美元兑日元的汇率升值为1美元=120日元，则该期权的买方该如何操

admin2010-03-28 63

问题某外汇投资者预测美元兑日元的汇率将来会上升。美元兑日元当前的汇率为1美元=102日元。若投资者买入100万美元的买入期权，履约价格为108日元/美元，期权费率为1.6%，期限为3个月。到期时，美元兑日元的汇率升值为1美元=120日元，则该期权的买方该如何操作?其实际的投资收益为多少?

选项

答案买方的期权费=交易金额×期权费率=1.6万美元期权买方若执行期权，则3个月后投资者可以从中盈利为：期权买方盈利=(即期汇率-履约价格)÷即期汇率×交易金额 =(120-108)÷120×1000000=100000美元扣除期权费后的实际盈利=100000-16000=84000美元所以，该投资者应该要求行使期权，按履约价格108日元/美元买入美元卖出日元，实际盈利为84000美元。

解析

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