2. 考研
  3. A公司发行在外的零息债券剩余期限为一年，面值为100元，当前价格为96．15元，若A公司为全权益公司，它的贝塔系数为1．2，公司的目标负债一权益比为0．3，市场组合的期望收益率为11％，同期国债的收益率为3．5％，税率为35％，求公司的加权平均资本成本。

A公司发行在外的零息债券剩余期限为一年，面值为100元，当前价格为96．15元，若A公司为全权益公司，它的贝塔系数为1．2，公司的目标负债一权益比为0．3，市场组合的期望收益率为11％，同期国债的收益率为3．5％，税率为35％，求公司的加权平均资本成本。

admin2020-05-11  77
问题 A公司发行在外的零息债券剩余期限为一年，面值为100元，当前价格为96．15元，若A公司为全权益公司，它的贝塔系数为1．2，公司的目标负债一权益比为0．3，市场组合的期望收益率为11％，同期国债的收益率为3．5％，税率为35％，求公司的加权平均资本成本。
选项
答案由债券定价公式，零息债券的收益率为rB=[*]-1≈4．0％ 由CAPM公式计算可得，全权益公司的权益资本成本为 rS=rf+β(rM-rf)=3．5％+1．2×(11％-3．5％)=12．5％ 因此，我们可以计算出加权平均资本成本为 rWACC=[*]×rS+[*]×rB×(1-tC)=[*]×12．5％+[*]×4．0％×(1-35％)=10．22％
解析
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