已知:某公司201.0年销售收入为20000万元,销售净利率为12%,净利润的60%分配给投资者。2010年12月31日的资产负债表(简表)如下(单位:万元): 该公司2011年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148

admin2011-10-05  30

问题 已知:某公司201.0年销售收入为20000万元,销售净利率为12%,净利润的60%分配给投资者。2010年12月31日的资产负债表(简表)如下(单位:万元):

该公司2011年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资,可按面值1000元发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2011年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致,公司债券的发行费用为1%,适用的企业所得税税率为25%。
要求:
(1)计算2011年公司需增加的营运资金。
(2)预测2011年需要对外筹集的资金量。
(3)计算发行债券的资本成本(采用一般模式)。

选项

答案(1)2011年公司需增加的营运资金=[(1000+3000+6000)-(1000+2000)]×30%=2100(万元) (2)2011年需要对外筹集的资金量=(2100+148)-20000×(1+30%)×12%×(1-60%)=2248-1248=1000(万元) (3)发行债券的资本成本=1000×10%×(1-25%)/1000×(1-1 9%)]=7.58%

解析
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