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  3. 已知：某公司201．0年销售收入为20000万元，销售净利率为12％，净利润的60％分配给投资者。2010年12月31日的资产负债表(简表)如下(单位：万元)： 该公司2011年计划销售收入比上年增长30％，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148

已知：某公司201．0年销售收入为20000万元，销售净利率为12％，净利润的60％分配给投资者。2010年12月31日的资产负债表(简表)如下(单位：万元)： 该公司2011年计划销售收入比上年增长30％，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148

admin2011-10-05  36
问题 已知：某公司201．0年销售收入为20000万元，销售净利率为12％，净利润的60％分配给投资者。2010年12月31日的资产负债表(简表)如下(单位：万元)：

该公司2011年计划销售收入比上年增长30％，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值1000元发行票面年利率为10％、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2011年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用为1％，适用的企业所得税税率为25％。
要求：
(1)计算2011年公司需增加的营运资金。
(2)预测2011年需要对外筹集的资金量。
(3)计算发行债券的资本成本(采用一般模式)。
选项
答案(1)2011年公司需增加的营运资金=[(1000+3000+6000)-(1000+2000)]×30％=2100(万元) (2)2011年需要对外筹集的资金量=(2100+148)-20000×(1+30％)×12％×(1-60％)=2248-1248=1000(万元) (3)发行债券的资本成本=1000×10％×(1-25％)／1000×(1-1 9％)]=7．58％
解析
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