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ABC公司是一个生产和销售通信器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25%,对于明年的预算出现三种方案: 方案1:维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件,售价为240元/件,单位变动成本为200元,固定成本为120万元。公司的资本结构为负债4
ABC公司是一个生产和销售通信器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25%,对于明年的预算出现三种方案: 方案1:维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件,售价为240元/件,单位变动成本为200元,固定成本为120万元。公司的资本结构为负债4
admin
2018-12-29
28
问题
ABC公司是一个生产和销售通信器材的股份公司。假设该公司适用的所得税税率为25%,对于明年的预算出现三种方案:
方案1:维持目前的生产和财务政策。预计销售45000件,售价为240元/件,单位变动成本为200元,固定成本为120万元。公司的资本结构为负债400万元(利息率5%),普通股20万股。
方案2:更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元,生产和销售量不会发生变化,但单位变动成本将降低至180元/件,固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元,预计新增借款的利率为6.25%。
方案3:更新设备并用股权筹资。更新设备的情况与方案2相同,不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元,需要发行20万股,以筹集600万元资金。
要求:
根据上述结果分析:哪个方案的总风险最大?哪个方案的报酬最高?如果公司销售量下降至30000件,方案2和方案3哪一个更好些?请分别说明理由。
选项
答案
由于方案1的联合杠杆系数最大,所以,方案1的总风险最大;方案2的每股收益最大,所以,方案2的报酬最高。由于方案2的每股收益为0的销售量为3.46万件(大于3万件),而方案3的每股收益为0的销售量为2.83万件(小于3万件),所以,如销量下降至3万件,方案3更好,因为其每股收益大于0。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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