2. 考研
  3. 假定某年3月一美国进口商三个月以后需要支付货款SF500000，目前即期汇率为SF1=＄0.5000。为避免三个月后瑞士法郎升值的风险，决定买入4份6月份到期的瑞士法郎期货合同(每份合同为SF125 000)，成交价为SF1=＄0.5100。6月份瑞士法郎

假定某年3月一美国进口商三个月以后需要支付货款SF500000，目前即期汇率为SF1=＄0.5000。为避免三个月后瑞士法郎升值的风险，决定买入4份6月份到期的瑞士法郎期货合同(每份合同为SF125 000)，成交价为SF1=＄0.5100。6月份瑞士法郎

admin2010-03-10  69
问题 假定某年3月一美国进口商三个月以后需要支付货款SF500000，目前即期汇率为SF1=＄0.5000。为避免三个月后瑞士法郎升值的风险，决定买入4份6月份到期的瑞士法郎期货合同(每份合同为SF125 000)，成交价为SF1=＄0.5100。6月份瑞士法郎果然升值，即期汇率为SF1=＄0.7000，瑞士法郎期货合同的价格上升到SF1=＄0.7100。如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。
选项
答案如果不考虑期货交易成本，进口商6月份买入法郎比3月份买人多花费成本：(0.7000-0.5000)×500000=＄100000 进口商6月份在期货市场卖出期货合同可获利： (0.7100-0.5100)×500000=＄100000 进口商的净盈亏：-＄100000+＄100000=0 因此，进口商利用期货市场上的盈利冲抵现汇市场的损失，规避了外汇风险。
解析
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