某公司2006年的留存收益率为40%,权益净利率为20%。净利润和股利的增长率均为4%,该公司的β值为2,国库券利率为2%,市场平均股票收益率为8%。则该公司的内在市净率为( )。

admin2020-05-01  21

问题 某公司2006年的留存收益率为40%,权益净利率为20%。净利润和股利的增长率均为4%,该公司的β值为2,国库券利率为2%,市场平均股票收益率为8%。则该公司的内在市净率为(    )。

选项 A、1.25
B、1.2
C、0.85
D、1.4

答案A

解析 内在市净率=(股东权益报酬率×股利支付率)/(股权成本-增长率),股利支付率=1-留存收益率=1-40%=60%,股权成本=2%+2×(8%-2%)=14%,则内在市净率=20%×(1+4%)×60%/(14%-4%)=1.25。
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