首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
举例说明为何不能同时确定货币供应量和利率作为货币政策的中介目标。
举例说明为何不能同时确定货币供应量和利率作为货币政策的中介目标。
admin
2018-08-29
35
问题
举例说明为何不能同时确定货币供应量和利率作为货币政策的中介目标。
选项
答案
中介目标是介于货币政策工具和货币政策最终目标变量之间的变量指标。货币政策的最终目标是中央银行通过货币政策操作而最终要达到的宏观经济目标。最终目标有稳定币值、经济增长、充分就业、国际收支平衡和金融稳定等。而从货币政策工具的运用到最终目标的达到,必须经过许多中间环节,中央银行实际上不可能通过货币政策的实施而直接达到其最终的目标,而只能通过观测和控制它所能控制的一些具体的指标来影响实际的经济活动,从而间接地达到其最终目标。这些能为中央银行所直接控制和观测的指标就是货币政策的中介目标。中央银行选择货币政策中介目标的主要标准有四个:可测性、可控性、相关性和抗干扰性。目前,利率和货币供应量是应用比较广泛的货币政策中介目标。 但货币供应量和利率不能同时作为货币政策中介目标,原因如下: (1)根据货币供求分析的理论,对于利率和货币总量指标的政策控制,中央银行可以实现其中一个,但两者不能同时实现,是由于中央银行追求货币总量的指标意味着利率的波动;中央银行遵循利率指标会导致货币供给以及基础货币等准备金总量的波动。例如,当一国经济增长,资金需求旺盛,利率有上升压力。此时如果央行盯住利率则需要增发货币,以抵消利率上升压力,从而导致货币供应量增加;反之若央行盯住货币供应量,则无法同时盯住利率。 (2)由于货币供应量的内生性特点逐渐突出,中央银行对货币供给的控制逐渐减弱。在此情形下,央行究竞选择利率还是货币供应量作为本国货币政策的中介目标,取决于该国具体经济形势。利率作为中介目标,其可控性、可测性和相关性较强,但抗干扰性较弱,这是因为作为内生经济变量,利率的变动是顺周期的:经济繁荣时,利率因资金需求增加而上升;经济下滑时,利率随资金需求减少而下降。然而作为政策变量,利率与总需求也应沿着同一方向变动:经济繁荣时,为防止经济过热应提高利率;经济下滑时,为刺激经济复苏应降低利率。这样,政策和市场因素对利率的作用效果是叠加的,当利率发生变动时,中央银行往往很难量化货币政策和市场因素的作用效果,对货币政策的松紧也就无从掌握。 货币供应量作为中介目标的可测性、可控性均较强。就抗干扰性来说,货币供应量的变动作为内生变量是顺周期的,而作为政策变量是逆周期的,因此,政策性影响和非政策性影响不会相互混淆,抗干扰性也较强。但近年来层出不穷的金融创新、全球金融一体化、金融监管政策的变化,使货币定义为内生变量还是外生变量,难度越来越大,其计量难度也逐渐加大,货币总量与最终目标的关系更难把握,也使货币乘数失去了以往的稳定性,削弱了中央银行对货币总量的控制能力。而在我国,金融创新程度并不深入,加之存贷款利率长期管制,被作为一种外生的货币政策工具来使用,利率市场化程度有待进一步深化,因而我国仍然采用利率作为货币政策中介目标。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/t5Ea777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
某社会学家认为:每个企业都力图降低生产成本,以便增加企业的利润,但不是所有降低生产成本的努力都对企业有利,如有的企业减少对职工社会保险的购买,暂时可以降低生产成本,但从长远看是得不偿失,这会对职工的利益造成损害,减少职工的归属感,影响企业的生产效率。以下哪
英国约克大学和曼彻斯特大学考古人员在北约克郡的斯塔卡发现一处有一万多年历史的人类房屋遗迹。测年结果显示,它为一个高约3.5米的木质圆形小屋,存在于公元前8500年,比之前发现的英国最古老房屋至少早500年。考古人员还在附近发现了一个木头平台和一个保存完好的
2005年打捞公司在南川岛海域调查沉船时意外发现一艘载有中国瓷器的古代沉船,该沉船位于海底的沉积层上。据调查,南川岛海底沉积层在公元1000年形成,因此,水下考古人员认为,此沉船不可能是公元850年开往南川岛的“征服号”沉船。以下哪项如果为真,最严重地弱化
大投资的所谓巨片的票房收入,一般是影片制作与商业宣传总成本的二至三倍。但是,电影产业的年收入大部分来自中小投资的影片。以下哪项如果为真,最能解释题干的现象?()
某一公司有一栋6层的办公楼,公司的财务部、企划部、行政部、销售部、人力资源部、研发部等6个部门在此办公,每个部门占据其中的一层。已知:(1)人力资源部、销售部两个部门所在的楼层不相邻;(2)财务部在企划部下一层;(3)行政部所
通过分析物体的原子释放或者吸收的光可以测量物体是在远离地球还是在接近地球,当物体远离地球时,这些光的频率会移向光谱的红色端(低频),简称“红移”,反之,则称“蓝移”。原子释放出的这种独特的光也被组成原子的基本粒子尤其是电子的质量所影响。如果某一原予的质量增
指出发生下列几种情况时某种蘑菇的衙求曲线的移动方向,左移、右移、还是不变?为什么?消费者收入增加了;
商业银行准备金是指()。(2009年金融联考)
在过去几年中,通货紧缩是宏观经济分析中频繁出现的术语,很多人认为通货紧缩与债务问题结合在一起,会严重抑制总需求的增长,进而加剧经济衰退的风险,请利用封闭经济条件下的IS—LM模型回答以下问题:(2017年中国人民大学802经济学)未预期到的通货紧缩是如
某公司目前为非杠杆公司,价值50万美元,发行在外的股票20万股,公司决定不久将借20万美元债务用于回购20万美元价值的股票。如果公司适用税率为34%,那么有多少股票能被回购?
随机试题
Weallcan’t______whyshemarriedamanlikethis.
男性患者,19岁,大学生。近月来常出现胸闷、心悸、气短,尤以运动后明显,伴发热、出汗、心跳加快、疲乏无力,常出现头痛。发病前3周有鼻塞、流涕等感冒症状。无其他疾病史。查体:T37.3℃,P102次/分,R21次/分,BP120/84mmHg。神清,
水饮凌心所致心悸的临床表现是心血瘀阻所致心悸的临床表现是
麸炒药物时,每l00kg药物一般用麦麸
委托收款凭证必须记载( )。
A公司为一家上市公司,2013年1月1日该公司股东大会通过了对管理人员进行股权激励的方案。协议约定如下:以2012年末的净利润为固定基数,2013年~2015年3年的平均净利润增长率不低于24%;员工的服务年限为3年;可行权日后第一年的行权数量不得超过获受
维护企业利益与保护社会环境的关系,正确的观点是()
面向对象方法中,继承是指
Youwillhearaconversationandrecordedmessage.Writedownonewordornumberineachofthenumberedspacesontheforms
USBlacksHard-hitbyCancerDeathratesforcancerarefallingforallAmericans,butblackAmericansarestillmorelikely
最新回复
(
0
)