甲公司是一家从事多元化经营的大型国有企业集团，最近三年平均净资产收益率超过了10％，经营现金流入持续保持较高水平。甲公司董事会为开拓新的业务增长点，分散经营风险，获得更多收益，决定实施多元化投资战略。 2012年甲公司投资部聘请一家咨询公司进行多元

admin2016-06-02 53

问题甲公司是一家从事多元化经营的大型国有企业集团，最近三年平均净资产收益率超过了10％，经营现金流入持续保持较高水平。甲公司董事会为开拓新的业务增长点，分散经营风险，获得更多收益，决定实施多元化投资战略。
2012年甲公司投资部聘请一家咨询公司进行多元化战略的策划，2012年底，策划完成，咨询公司向甲公司提交了一份开发TMN项目的市场调研报告，为此，甲公司向该咨询公司支付了50万元的咨询费。之后由于受金融危机的影响，该项目被搁置。
2015年公司董事会经过研究认为，TMN项目市场前景较好，授权公司投资部研究该项目的财务可行性。
TMN项目的部分有关资料如下：
(1)寿命期：6年。
(2)设备工程：预计投资2000万元，该工程承包给另外的公司，该工程将于2015年6月底完工，工程款于完工时一次性支付。该设备可使用年限6年，报废时无残值收入。按照税法规定，该类设备折旧年限为4年，使用直线法计提折旧，残值率10％。
(3)厂房工程：利用现有闲置厂房，该厂房原价6000万元，账面价值3000万元，目前变现价值1000万元，但公司规定，为了不影响公司其他项目的正常生产，未来6年内不允许出售或出租等。6年后可以整体出售，预计市场价值1500万元。
(4)收入与成本：TMN项目预计2015年6月底投产。每年收入2800万元，每年付现成本2000万元。
另外，该项目还需要利用企业原有的一块土地，该土地原取得成本为500万元，目前的市场价值为800万元。(为简化起见假设不考虑土地使用权的摊销)
公司加权平均资本成本为15％，所得税税率为30％。不考虑其他因素。
要求：
如果该项目各年的现金流量及折现系数如下(单位：万元)：

根据以上资料计算该项目的净现值，并判断该项目的可行性。

选项

答案计算该项目的净现值： [*] 由于净现值小于0，所以该项目不可行。

解析

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