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甲企业今年每股净利为0.5元/股,预期增长率为7.8%,每股净资产为1.2元/股,每股收入为2元/股,预期股东权益净利率为10.6%,预期销售净利率为3.4%。假设同类上市企业中与该企业类似的有5家,但它们与该企业之间尚存在某些不容忽视的重大差异,相关资料
甲企业今年每股净利为0.5元/股,预期增长率为7.8%,每股净资产为1.2元/股,每股收入为2元/股,预期股东权益净利率为10.6%,预期销售净利率为3.4%。假设同类上市企业中与该企业类似的有5家,但它们与该企业之间尚存在某些不容忽视的重大差异,相关资料
admin
2014-06-02
61
问题
甲企业今年每股净利为0.5元/股,预期增长率为7.8%,每股净资产为1.2元/股,每股收入为2元/股,预期股东权益净利率为10.6%,预期销售净利率为3.4%。假设同类上市企业中与该企业类似的有5家,但它们与该企业之间尚存在某些不容忽视的重大差异,相关资料见下表:
要求(计算过程和结果均保留两位小数):
如果甲公司属于销售成本率趋同传统行业的企业,使用合适的修正平均法评估甲企业每股价值,并说明这种估价模型的优缺点。
选项
答案
应该采用修正平均收入乘数法评估甲企业每股价值:可比企业平均收入乘数=(2+2.4+3+5+6)/5=3.68 可比企业平均预期销售净利率=(3%+3.2%+3.5%+4%+4.5%)/5=3.64% 修正平均收入乘数=3.68/(3.64%×100)=1.01 甲企业每股价值=1.Ol×3.4%×100×2=6.87(元/股) 收入乘数模型的优点: ①它不会出现负值,对于亏损企业和资不抵债的企业,也可以计算出一个有意义的价值乘数; ②它比较稳定、可靠,不容易被操纵; ③收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感,可以反映这种变化的后果。 收入乘数模型的缺点:不能反映成本的变化,而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一。
解析
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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