M公司是一家风险较大、高成长的科技类上市公司，2015年1月1日公司的市场总价值(假设等于其账面价值)为10000万元，无长期债务，发行在外的普通股为500万股，每股价格为20元，每股股利为0．16元。该公司的总资产息税前利润率为15％，适用的所得税税率为

admin2015-11-16 32

问题 M公司是一家风险较大、高成长的科技类上市公司，2015年1月1日公司的市场总价值(假设等于其账面价值)为10000万元，无长期债务，发行在外的普通股为500万股，每股价格为20元，每股股利为0．16元。该公司的总资产息税前利润率为15％，适用的所得税税率为25％，股利的预期固定增长率和公司价值预期增长率均为10％。
2015年1月1日该公司计划追加筹资5000万元，有以下三个备选方案：
方案1：按照目前市价增发普通股250万股。
方案2：平价发行10年期的长期债券，每年年末付息一次，目前与该公司等风险普通长期债券的市场利率为6％，故票面利率定为6％。
方案3：平价发行10年期的附认股权证债券：面值1000元／张，期限10年，票面利率为4％，每年年末付息一次，同时每张债券附送15张认股权证，认股权证在4年后到期，在到期日前每张认股权证可以按22．5元的价格购买1股该公司的普通股。认股权证随附公司债券一起发行，其后两者分开并且单独交易。
要求：
根据方案3，计算M公司每张认股权证的初始价值。

选项

答案15张认股权证的初始价值=1000-852．80=147．20(元) 每张认股权证的初始价值=147．20÷15=9．81(元)。

解析

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在其他因素不变的条件下，一个投资中心的剩余收益的大小与企业资本成本的高低呈反向变动。(　　)

固定制造费用的实际金额与固定制造费用的预算金额之间的差额称为(　　)。

在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14000元，所得税率为33%，则设备报废引起的预计现金流入量为(　　)元。

公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为1l%，则维持此股价需要的股利增长率为()。

某公司产品销售收入为1000万元，变动成本率为60%，财务杠杆系数为2，所得税税率为40%，普通股共发行500000股，每股净收益0.96元，该公司要求每股净利润增长50%，则销售应增长()。

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2021年2月，人力资源和社会保障部新批复设立()人力资源服务产业园。至此，全国国家级人力资源服务产业园数量已达22家。

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A．膏淋B．石淋C．尿浊D．血淋E．气淋郁怒之后，小便涩滞，淋沥不宣，少腹胀满疼痛，苔薄白，脉弦，属于

患者，女，35岁，4天前不慎刺伤中指末节指腹，当时仅有少量出血，未予特殊处理，昨日发现手指明显肿胀、皮肤苍白，自感有搏动性跳痛，尤以夜间为甚，全身不适。对患者的首要处理措施是()

以下关于货物投标文件装订、递交的说法正确的有()。

产品的包装属于下列哪种清洁生产指标?()

下列各项中，有可能导致公司采取低股利政策的是()。

潜在课程

Thefirstmoderndigitalcomputersweredevelopedinthe1940sformilitarypurposesthataroseduringWorldWarII.Thesecomp

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下列关于甲餐饮服务上市公司建立战略目标体系目的的表述中，正确的有()。

中国平安保险公司倡导“以优秀的传统文化为基础，做一个品德高尚、有价值的人”的价值观。从公司的使命角度来看，这属于()。

在其他因素不变的条件下，一个投资中心的剩余收益的大小与企业资本成本的高低呈反向变动。( )

固定制造费用的实际金额与固定制造费用的预算金额之间的差额称为( )。

在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14000元，所得税率为33%，则设备报废引起的预计现金流入量为( )元。

公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为1l%，则维持此股价需要的股利增长率为()。

某公司产品销售收入为1000万元，变动成本率为60%，财务杠杆系数为2，所得税税率为40%，普通股共发行500000股，每股净收益0.96元，该公司要求每股净利润增长50%，则销售应增长()。

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2021年2月，人力资源和社会保障部新批复设立()人力资源服务产业园。至此，全国国家级人力资源服务产业园数量已达22家。

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A．膏淋B．石淋C．尿浊D．血淋E．气淋郁怒之后，小便涩滞，淋沥不宣，少腹胀满疼痛，苔薄白，脉弦，属于

患者，女，35岁，4天前不慎刺伤中指末节指腹，当时仅有少量出血，未予特殊处理，昨日发现手指明显肿胀、皮肤苍白，自感有搏动性跳痛，尤以夜间为甚，全身不适。对患者的首要处理措施是()

以下关于货物投标文件装订、递交的说法正确的有()。

产品的包装属于下列哪种清洁生产指标?()

下列各项中，有可能导致公司采取低股利政策的是()。

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在其他因素不变的条件下，一个投资中心的剩余收益的大小与企业资本成本的高低呈反向变动。(　　)

固定制造费用的实际金额与固定制造费用的预算金额之间的差额称为(　　)。

在计算投资项目的未来现金流量时，报废设备的预计净残值为12000元，按税法规定计算的净残值为14000元，所得税率为33%，则设备报废引起的预计现金流入量为(　　)元。