M公司是一家风险较大、高成长的科技类上市公司，2015年1月1日公司的市场总价值(假设等于其账面价值)为10000万元，无长期债务，发行在外的普通股为500万股，每股价格为20元，每股股利为0．16元。该公司的总资产息税前利润率为15％，适用的所得税税率为

admin2015-11-16 50

问题 M公司是一家风险较大、高成长的科技类上市公司，2015年1月1日公司的市场总价值(假设等于其账面价值)为10000万元，无长期债务，发行在外的普通股为500万股，每股价格为20元，每股股利为0．16元。该公司的总资产息税前利润率为15％，适用的所得税税率为25％，股利的预期固定增长率和公司价值预期增长率均为10％。
2015年1月1日该公司计划追加筹资5000万元，有以下三个备选方案：
方案1：按照目前市价增发普通股250万股。
方案2：平价发行10年期的长期债券，每年年末付息一次，目前与该公司等风险普通长期债券的市场利率为6％，故票面利率定为6％。
方案3：平价发行10年期的附认股权证债券：面值1000元／张，期限10年，票面利率为4％，每年年末付息一次，同时每张债券附送15张认股权证，认股权证在4年后到期，在到期日前每张认股权证可以按22．5元的价格购买1股该公司的普通股。认股权证随附公司债券一起发行，其后两者分开并且单独交易。
要求：
根据方案3，计算M公司每张认股权证的初始价值。

选项

答案15张认股权证的初始价值=1000-852．80=147．20(元) 每张认股权证的初始价值=147．20÷15=9．81(元)。

解析

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按照我国公司法的规定，为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票的其他公司合并所收购的本公司股票必须在30天内注销。(　　)

利用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用闲置能量差异是根据生产能量工时与实际产量标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。(　　)

下面关于外部融资需求的敏感分析的表述中正确的有()。

生产预算的主要内容是预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构。()

按照我国会计制度的规定，只要满足两个特征，便应认定该项租赁为融资租赁，它们包括()。

企业管理对财务管理的主要要求是()。

A、Shethoughtthefurniturewouldbepromptlybought.B、Shedoesn’trememberhowmuchthefurniturecost.C、Theyboughtthefurn

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采用低应变反射波法检测桩身完整性，锤击桩头输入初始应力波脉冲，当波形一定时我们需要关注的主要问题是()。

岩体结构中结构面类型按地质成因可分为()。

在统计过程控制中，偶然因素的特点是()。

和概念的学习一样，课堂情境中学生学习原理的基本方式有发现式和接受式两种。()

软件设计模块化的目的是(37)。

下列有关Java语言的叙述中，正确的是()。

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按照我国公司法的规定，为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票的其他公司合并所收购的本公司股票必须在30天内注销。( )

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下面关于外部融资需求的敏感分析的表述中正确的有()。

生产预算的主要内容是预算期内有关产品生产数量、产值和品种结构。()

按照我国会计制度的规定，只要满足两个特征，便应认定该项租赁为融资租赁，它们包括()。

企业管理对财务管理的主要要求是()。

A、Shethoughtthefurniturewouldbepromptlybought.B、Shedoesn’trememberhowmuchthefurniturecost.C、Theyboughtthefurn

子宫动脉来自

采用低应变反射波法检测桩身完整性，锤击桩头输入初始应力波脉冲，当波形一定时我们需要关注的主要问题是()。

岩体结构中结构面类型按地质成因可分为()。

在统计过程控制中，偶然因素的特点是()。

和概念的学习一样，课堂情境中学生学习原理的基本方式有发现式和接受式两种。()

软件设计模块化的目的是(37)。

下列有关Java语言的叙述中，正确的是()。

按照我国公司法的规定，为减少公司资本而注销股份或者与持有本公司股票的其他公司合并所收购的本公司股票必须在30天内注销。(　　)

利用三因素法分析固定制造费用差异时，固定制造费用闲置能量差异是根据生产能量工时与实际产量标准工时的差额，乘以固定制造费用标准分配率计算得出的。(　　)