首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司今年每股净利为1.5元/股,预期增长率为8%,每股净资产为12元/股,每股收入为14元/股,预期股东权益净利率为14%,预期销售净利率为12%。假设同类上市公司中与该公司类似的有3家,但它们与该公司之间尚存在某些不容忽视的重大差异,相关资料见下表:
甲公司今年每股净利为1.5元/股,预期增长率为8%,每股净资产为12元/股,每股收入为14元/股,预期股东权益净利率为14%,预期销售净利率为12%。假设同类上市公司中与该公司类似的有3家,但它们与该公司之间尚存在某些不容忽视的重大差异,相关资料见下表:
admin
2015-05-11
38
问题
甲公司今年每股净利为1.5元/股,预期增长率为8%,每股净资产为12元/股,每股收入为14元/股,预期股东权益净利率为14%,预期销售净利率为12%。假设同类上市公司中与该公司类似的有3家,但它们与该公司之间尚存在某些不容忽视的重大差异,相关资料见下表:
要求(计算过程和结果均保留两位小数):
(1)如果甲公司属于连续盈利并且β值接近于1的企业,使用合适的修正平均法评估甲企业每股价值,并说明这种估价模型的优缺点;
(2)如果甲公司属于拥有大量资产、净资产为正值的企业,使用合适的股价平均法评估甲企业每股价值,并说明这种估价模型的优缺点;
(3)如果甲公司属于销售成本率趋同传统行业的企业,使用合适的修正平均法评估甲企业每股价值,并说明这种估价模型的优缺点。
选项
答案
(1)应该采用修正平均市盈率法评估甲公司每股价值: 可比企业平均市盈率=(10+10.5+12.5)/3=11 可比企业平均预期增长率=(5%+6%+8%)/3=6.33% 修正平均市盈率=11/(6.33%×100)=1.74 甲企业每股价值=1.74×8%×100×1.5=20.88(元/股) 市盈率模型的优缺点如下: 优点: ①计算市盈率的数据容易取得,并且计算简单; ②市盈率把价格和收益联系起来,直观地反映投入和产出的关系; ③市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响.具有很高的综合性。 缺点: ①如果收益是负值,市盈率就失去了意义; ②市盈率除了受企业本身基本面的影响以外.还受到整个经济景气程度的影响。 (2)应该采用修正市净率模型: [*] 市净率模型的优缺点如下: 优点: ①可用于大多数企业; ②净资产账面价值的数据容易取得,并且容易理解; ③净资产账面价值比净利稳定,也不像利润那样经常被人为操纵; ④如果会计标准合理并且各企业会计政策一致,市净率的变化可以反映企业价值的变化。 缺点: ①账面价值受会计政策选择的影响,如果各企业执行不同的会计标准或会计政策,市净率会失去可比性; ②固定资产很少的服务性企业和高科技企业,净资产与企业价值的关系不大,其市净率比较没有实际意义; ③少数企业的净资产是负值,市净率没有意义,无法用于比较。 (3)应该采用修正平均市销率法评估甲公司每股价值: 可比企业平均市销率=(1.2+2.4+1.3)/3=1.63 可比企业平均预期销售净利率=(13%+12%+15%)/3=13.33% 修正平均市销率=1.63/(13.33%×100)=0.12 甲企业每股价值=0.12×12%×100×14=20.16(元/股) 市销率模型的优缺点如下: 优点: ①它不会出现负值,对于亏损企业和资不抵债的企业,也可以计算出一个有意义的价值乘数; ②它比较稳定、可靠,不容易被操纵; ③市销率对价格政策和企业战略变化敏感.可以反映这种变化的后果。 缺点:不能反映成本的变化,而成本是影响企业现金流量和价值的重要因素之一。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/tbEc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
甲公司是一家传统胶片生产企业,受消费者需求变化和技术发展的影响,该公司利润一直处于下滑状态。由于甲公司长期以来一直集中于胶片的生产,忽视了相关产品的发展,致使自身缺乏相关产品的生产能力。根据以上信息可以判断,甲公司较为现实的选择是()。
某建筑公司设有集团财务部、设计部、规划部、工程部、物资部、行政部这6个主要部门,当公司承接一个建设项目时由设计部、规划部、工程部、物资部、行政部各抽调人员组成项目小组进行项目开发和实施。该建筑公司所采取的组织结构为()。
下列关于现金牛业务表述错误的是()。
S公司是一家专注服务于房地产和家居行业,致力于为房地产和家居消费者提供行业资讯、产品信息搜索和查询等服务,以降低其交易成本,同时帮助房地产和家居企业应用互联网进行产品推广和销售的互联网营销企业。该行业人才流动性较大,为了降低可避免的劳动力浪费和留住人才,该
以“企业整体”系统化的管理为依据的信息系统是()。
随着全面风险管理意识的加强,甲公司的股东要求管理层建立重大风险预警机制,明确风险预警标准,对可能发生的重大风险条件,制定应急方案,明确相关责任人和处理流程、程序和政策,确保重大风险事件得到及时、稳妥处理。甲公司股东的要求所针对的内部控制要素是()
H自行车公司的竞争对手J自行车公司利用成本优势将自行车价格降得很低,H公司为了生存,转为专门开发生产一种性能优良的折叠式自行车,而J公司认为折叠车的市场有限。H公司的折叠车由于优良性能,价格昂贵,获得了较好的收益。H公司采用的竞争战略是()。
下列各项中,符合《企业内部控制应用指引第15号——全面预算》规定的是()。(2015年)
用来描述企业员工与企业(股东或经理)之间的利益矛盾与均衡的模型是()。
某金融公司由几家大型跨国公司合资成立,其确定的公司使命和目标是为客户提供全方位金融服务,致力于股东价值最大化。该公司业务主要集中于欧洲资本市场,受欧债危机影响,该公司业务大幅萎缩。根据公司战略理论,下列各项战略类型中,该金融公司可以选择的有()。
随机试题
古立克注意组织内部的分工和组合,并称之为
凋萎含水量是指______时的土壤含水量
根管成形的目的不包括()
以下关于税法构成要素的表述,正确的是()。
有一些人身居要职,在各种会议上滔滔不绝,实际上却______,思想僵化,从不主动思考,往往随波逐流______,更谈不上大刀阔斧进行改革了。依次填入划横线处的词语,最恰当的一组是()
2017年5月,我国南海神狐海域天然气水合物(可燃冰)试采实现连续超过7天的稳定产气,取得天然气水合物试开采的历史性突破。下列有关说法错误的是:
在安装网卡时,不要设置(48)。
2002年底,我【141】了我的漂泊生涯,在一个不算有名的城市【142】安定下来。那个时候【143】换了几个女朋友,生活也没什么安定感。所谓安定,【144】是简单地租了一个不到40平米的一居室罢了,在一所大学的家属区里。在那里生活的三个月是我这一生中最【1
It’simpossibletopredictwhethershe’llbewellenoughtocomehomefromhospitalnextmonth.
A、 B、 C、 A询问会议延期的理由的why疑问句→回答“because+理由”
最新回复
(
0
)