在6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款5亿日元，目前的即期市场汇率为USD／JPY＝146．70，期货市场汇率为JPY／USD＝0．006835，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元来兑换成日元，就在CME外汇期货市场买入40手9

admin2014-01-09 14

问题在6月1日，某美国进口商预期3个月后需支付进口货款5亿日元，目前的即期市场汇率为USD／JPY＝146．70，期货市场汇率为JPY／USD＝0．006835，该进口商为避免3个月后因日元升值而需付出更多的美元来兑换成日元，就在CME外汇期货市场买入40手9月到期的日元期货合约，进行多头套期保值，每手日元期货合约代表1250万日元。9月1日，即期市场汇率为USD／JPY＝142．35，期货市场汇率为JPY／USD＝0．007030，该进口商进行套期保值，结果为( )。

选项 A、亏损6 653美元
B、赢利665 3美元
C、亏损3320美元
D、赢利3320美元

答案A

解析该进口商进行的是外汇期货多头套期保值。
6月1日：
即期市场：即期汇率USD／JPY＝146．70，则5亿日元价值为：500000000÷146．70＝3408316(美元)。
期货市场：买入40手9月到期合约，成交价为：0．006835÷0．000001＝6835点。
9月1日：
即期市场：从即期市场买入5亿日元，需付出美元为：500000000÷142．35＝3512469(美元)，比6月1日多支付：35 12469—3408316＝104153(美元)，即成本增加104153美元。
期货市场：卖出40手9月到期合约平仓，成交价为：0．007030÷0．000001＝7030点，共获利：7030—6835＝195点，每点代表12．5美元，共赢利：195×12．5×40＝97500(美元)
即期市场成本的增加与期货市场的赢利，相互抵消后亏损：104153—97500＝6653(美元)。

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