首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
(2009年旧制度)D公司是一家上市公司,其股票于2009年8月1目的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。3个
(2009年旧制度)D公司是一家上市公司,其股票于2009年8月1目的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。3个
admin
2012-10-11
57
问题
(2009年旧制度)D公司是一家上市公司,其股票于2009年8月1目的收盘价为每股40元。有一种以该股票为标的资产的看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4%(年名义利率)。
要求:
(1)利用风险中性原理,计算D公司股价的上行概率和下行概率,以及看涨期权的价值。
(2)如果该看涨期权的现行价格为2.5元,请根据套利原理,构建一个投资组合进行套利。
选项
答案
(1)上升百批= [*] =15% 下降变动率= [*] =一25% 期利率= [*] =1%1%=p×15%+(1一p)×(一25%) 上行概率P=一0.65, 下行概率(1一P)=0.35G
u
=46一42=4(元),G
d
=0 看涨期权价值= [*] =2.57(元) (2)购买股票的股数H=(4—0)/46—30)=0.25(股) 借款额=0.25×30/(1+1%)=7.43(元) 按照复制原理看涨期权的内在价值=0.25×40—7.43=2.57(元) 由于目前看涨期权价格为2.5,低于2.57元, 所以存在套利空间。套利组合应为:卖空0.25股股票,买入无风险债券7.43元,同时买入1股看涨期权进行套利,可套利0.07元。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/uMsc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
下列选项中,属于企业采用市场渗透战略的是()。
(2018年)截至2016年秋,U国甲航空公司与M航空公司合并已有5年,但原甲公司和M公司机舱服务员的劳工合约人仍未统一。为此,原甲公司与M公司的机舱服务员在临近圣诞节期间。发起抗议行动,有效推动了该项问题的解决,本案例中原甲公司与M公司机舱服务员的权力来
(2016年)甲公司是一家玩具制造商,其业务已经扩展到国际市场。甲公司在劳动力成本较低的亚洲设立玩具组装工厂,在欧洲设立玩具设计中心,产品销往全球100多个国家和地区。甲公司国际化经营的战略类型属于()。
(2017年)富友公司实行全面预算管理,每年年底都在深入分析每个部门的需求和成本的基础上,根据未来的需求编制预算。富友公司编制预算采用的方法的优点有()。
(2018年)研发、生产治疗糖尿病药品的仁康公司采用平衡计分卡进行绩效管理。下列各项中,属于该公司的平衡计分卡内部流程角度包括的内容有()。
(2018年)慧群公司在完成第三轮融资后,着手进行战略变革,针对消费潮流的变化开发出若干新产品,从一家互联网金融公司转型为一家集金融、科技、商贸为一体的公司,对企业员工的技能和行为提出了新的要求。慧群公司所实施的战略变革的类型有()。
(2015年)C国亚威集团是一家国际化矿业公司,其前身是主营五金矿产进出口业务的贸易公司。2004年7月,亚威集团在“从贸易型企业向资源型企业转型”的战略目标指引下,对北美N矿业公司发起近60亿美元的收购。当时国际有色金属业正处于低潮,收购时机较好。200
(2017年)2007-2013年,S公司在作为P公司最大的元器件和闪存供应商的同时,推出了原创智能手机和平板。成为P公司在智能手机和平板市场主要的竞争对手,P公司很想摆脱对S公司的依赖,但由于S公司在生产关键零件方面的能力显著强于其他公司,因而短期内P公
下列关于Z分模型说法错误的是()。
供应链管理的基础是信息技术的发展。目前广泛应用在供应链体系巾主要包括的信息技术有()。
随机试题
单纯性甲状腺肿的最主要病因是
A、《赫尔辛基宣言》B、《夏威夷宣言》C、《希波克拉底誓言》D、《大医精诚》E、《纪念白求恩》第二个关于人体实验的伦理学文献是
托姆斯颗粒层位于
A、异喹啉<四氢异喹啉B、麻黄碱<去甲麻黄碱C、伪麻黄碱>麻黄碱D、利血平<一般叔胺碱E、咖啡碱<一般生物碱空间效应造成碱性不同的生物碱为()
某工厂坐落于城市中心区域,有厂房数幢,土地使用权性质为划拨的国有建设用地使用权,用途为工业用地。最新城市规划将该地块调整为商业用地,政府现对该地块进行收购储备,委托某房地产估价机构进行有关估价。评估该宗熟地出让价格时,如何界定土地用途?适宜选用哪些估价
大地水准面精化工作中,A、B级GPS见测应采用()定位模式。
The Turing machine is an abstract(71)of computer execution and storage introduced in 1936 by Alan Turing to give a mathematicall
KTCShippingcompanyhasthebestpriceforshippinggoodsviacontainers______anydestinationworldwide.
Scientistsfordecadeshaveclashedoverwhetherevolutiontakesplacegraduallyorisdrivenbyshortspurtsofintensechange
Everyoneneedstosleep.Ifwedon’tsleepenough,weoftenfeeltiredandirritable(烦躁的,易怒的).Itseemstherearetwopurposes
最新回复
(
0
)