首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
甲公司是一家制造业上市公司,当前每股市价40元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入一股股票,每份看跌期权可卖出一股股票;看涨期权每份5元,看跌期权每份3元。两种期权执行价格均为40元,到期时间均为6个月。目
甲公司是一家制造业上市公司,当前每股市价40元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入一股股票,每份看跌期权可卖出一股股票;看涨期权每份5元,看跌期权每份3元。两种期权执行价格均为40元,到期时间均为6个月。目
admin
2017-06-07
26
问题
甲公司是一家制造业上市公司,当前每股市价40元。市场上有两种以该股票为标的资产的期权:欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入一股股票,每份看跌期权可卖出一股股票;看涨期权每份5元,看跌期权每份3元。两种期权执行价格均为40元,到期时间均为6个月。目前,有4种投资组合方案可供选择:保护性看跌期权、抛补性看涨期权、多头对敲、空头对敲。
(1)投资者希望将净收益限定在有限区间内,应选择哪种投资组合?该投资组合应如何构建?假设6个月后该股票价格上涨20%,该投资组合的净损益是多少?(注:计算组合净损益时,不考虑期权价格、股票价格的货币时间价值)
(2)投资者预期未来股价大幅度波动,应选择哪种投资组合?该投资组合应如何构建?假设6个月后股票价格下跌50%,该投资组合的净收益是多少?(注:计算组合净损益时,不考虑期权价格、股票价格的货币时间价值)
选项
答案
(1)应采取的是抛补性看涨期权。 抛补性看涨期权是指购买一股股票,同时出售该股票的一股看涨期权。 股票净收入=40×(1+20%)=48(元) 空头看涨期权净收入=一(48—40)=一8(元) 组合净收入=48+(一8)=40(元) 组合净损益=40—40+5=5(元) (2)预计未来价格大幅度变动,但不知道是升高还是降低的时候采用多头对敲策略。 多头对敲策略是指同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格、到期日都相同。 股价下跌50%,则: 多头看涨期权净收入=0 多头看跌期权净收入=40一40×(1—50%)=20(元) 组合净收入=0+20=20(元) 多头看涨期权净损益=一5(元) 多头看跌期权净损益=20一3=17(元) 组合净损益=一5+17=12(元)
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/uWbc777K
本试题收录于:
财务成本管理题库注册会计师分类
0
财务成本管理
注册会计师
相关试题推荐
B公司2004年度财务报表的主要数据如下:该公司负债全部为有息长期负债,该公司2004年12月31日的股票市价为10元。要求:(1)计算2005年的可持续增长率。(1)计算2004年的市盈率和收入乘数。(3
一种10年期的债券,票面利率为10%;另一种5年期的债券,票面利率亦为10%。两种债券的其它方面没有区别。在市场利息率急剧上涨时,前一种债券价格下跌得更多。()
某企业在生产经营的淡季,需占用450万元的流动资产和750万元的固定资产;在生产经营的高峰期,会额外增加250万元的季节性存货需求。(1)若无论经营淡季和旺季企业的权益资本、长期负债和自发性负债的筹资额始终保持为1200万元,其余靠短期借款调节余缺,要求
债券的投资收益率反映的是投资人按复利计算的真实收益率。若其高于投资人要求的投资报酬率,则应买进债券。()
某公司2009年损益表中有关资料如下(单位:万元):该公司目前的债务均为长期债务,发行在外的普通股25万股,每股账面价值为50元,股利支付率为50%,股利增长率为5%,目前市价为20元/股,公司未发行优先股。要求;计算实现销售息税前利润率为30%
某公司2009年损益表中有关资料如下(单位:万元):该公司目前的债务均为长期债务,发行在外的普通股25万股,每股账面价值为50元,股利支付率为50%,股利增长率为5%,目前市价为20元/股,公司未发行优先股。要求;计算该公司的盈亏临界点;
2007年7月1日ABC公司欲投资购买债券,目前证券市场上有三家公司债券可供挑选:(1)A公司曾于2005年4月1日发行的债券,债券面值为1000元,4年期,票面利率为8%,每年3月31日付息一次,到期还本,目前市价为1105元。(2)B公
从承租人的目的看,融资租赁是为了()。
当财务杠杆系数为1时,下列表述正确的是()。
下列有关股利理论中属于税差理论观点的有()。
随机试题
在发生串联谐振时,回路中的感抗与容抗相等。
该患者最有可能的诊断是进一步检查,以下哪项对该患者最不恰当
患者,男,68岁.既往有乙型肝炎5年,现出现持续性肝区疼痛3月余,发热、食欲不振、乏力、营养不良,体重下降约6kg。查体:肝肋下4.0cm可触及,质硬、表面不平;脾肋下2cm可触及,肝区可闻及血管杂音。AFP500μg/L。该患者考虑诊断为原发性肝
下列是大气环境质量现状监测结果统计分析的要点的是()。
为了保证工程项目的建设符合国家或地方总体发展规划,因此不同标的招标需满足相应的条件,下列条件中不属于招标前期应满足的要求是()。
下列属于非限定性资产管理计划的有()。
全心全意为人民服务,是人民警察的宗旨。()
Inthispartofthetest,youareaskedtogiveashorttalkonabusinesstopic.Youhavetochooseoneofthetopicsfromthe
Tomanypeople,ahusbandandwifealonedonotseemaproperfamily—theyneedchildrentoenrichthecircle,to_____familychar
Thelanguagebarriermadecommunicationdifficult,butfinally,partofmymessage______.
最新回复
(
0
)