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  3. A公司有关资料如下： (1)今年年初股东权益总额为1 200万元，年末股东权益总额为1 680万元(其中，优先股股本84万元)。今年年初、年末的权益乘数分别是2．5和2．2。 (2)本年利润总额400万元，今年的所得税为100万元，优先股股

A公司有关资料如下： (1)今年年初股东权益总额为1 200万元，年末股东权益总额为1 680万元(其中，优先股股本84万元)。今年年初、年末的权益乘数分别是2．5和2．2。 (2)本年利润总额400万元，今年的所得税为100万元，优先股股

admin2015-12-02  62
问题 A公司有关资料如下：
    (1)今年年初股东权益总额为1 200万元，年末股东权益总额为1 680万元(其中，优先股股本84万元)。今年年初、年末的权益乘数分别是2．5和2．2。
    (2)本年利润总额400万元，今年的所得税为100万元，优先股股利为60万元，普通股现金股利总额为84万元，普通股的加权平均数为200万股，所有的普通股均为发行在外流通股。
    (3)本年末普通股股数为210万股，按照年末每股市价计算的市盈率为10。
    (4)公司于去年发行了面值总额为100万元的可转换公司债券(期限为5年)，发行总额为120万元，每张债券面值为1 000元，转换比率为80(今年没有转换股份)，债券利率为4％，所得税税率为25％。
    (5)今年的总资产周转率为1．5次，去年的销售净利率为4％，总资产周转率为1．2次，权益乘数(按平均数计算)为2．5。
    要求：
    (1)计算年初、年末的资产总额和负债总额。
    (2)计算年末的产权比率。
    (3)计算年末的普通股每股净资产。
    (4)计算今年的基本每股收益和每股股利。
    (5)计算年末普通股每股市价和市净率。
    (6)计算可转换债券的年利息、可转换债券可以转换的普通股股数。
    (7)计算今年的稀释每股收益。
    (8)计算今年的权益乘数(按平均数计算)。
    (9)利用连环替代法和差额分析法分别分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数的变动对权益净利率的影响。
选项
答案(1)根据权益乘数的公式：权益乘数=资产总额／股东权益总额，则有： ①年初权益乘数=年初资产总额／年初股东权益总额 即，2．5=年初资产总额／1 200 所以，年初资产总额=3 000(万元) 年初负债总额=3 000一1 200=1 800(万元) ②年末权益乘数=年末资产总额／年末股东权益总额 即，2．2=年末资产总额／1 680 所以，年末资产总额=3 696(万元) 年末负债总额=3 696—1 680=2 016(万元) (2)年末的产权比率=负债总额／股东权益总额=2 016／1 680=1．2 (3)年末的普通股每股净资产=(1 680一84)／210=7．6(元) (4)净利润=利润总额一所得税=400一100=300(万元) 归属于普通股股东的当期净利润=300一60=240(万元) 基本每股收益=240／200=1．2(元) 每股股利=普通股现金股利总额／年末普通股股数=84／210=0．4(元) (5)普通股每股市价=10×1．2=12(元) 市净率=12／7．6≈1．58 (6)可转换债券的年利息=100×4％=4(万元) 可转换债券可以转换的普通股股数=100／1 000×80=8(万股) (7)调整后的归属于普通股股东的当期净利润=240+4×(1-25％)=243(万元) 调整后的发行在外的普通股加权平均数=200+8=208(万股) 稀释每股收益=243／208=1．17(元) (8)平均股东权益=(1 200+1 680)／2=1 440(万元) 平均资产总额=(3 000+3 696)／2=3 348(万元) 权益乘数=3 348／1 440=2．33 (9)今年的销售收入=3 348×1．5=5 022(万元) 今年的销售净利率=300／5 022×100％=5．97％ 今年的权益净利率=5．97％×1．5×2．33=20．87％ 上年的权益净利率=4％×1．2×2．5=12％ ①利用连环替代法分析： 第一次替代：5．97％×1．2×2．5=17．91％ 第二次替代：5．97％×1．5×2．5=22．39％ 第三次替代：5．97％×1．5×2．33=20．87％ 销售净利率变动对权益净利率的影响=17．91％一12％=5．91％ 总资产周转率变动对权益净利率的影响=22．39％一17．91％=4．48％ 权益乘数变动对权益净利率的影响=20．87％一22．39％=-1．52％ ②利用差额分析法分析： 销售净利率变动对权益净利率的影响=(5．97％一4％)×1．2×2．5=5．91％ 总资产周转率变动对权益净利率的影响=5．97％×(1．5-1．2)×2．5=4．48％ 权益乘数变动对权益净利率的影响=5．97％×1．5×(2．33—2．5)=-1．52％
解析
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