某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加营业利润(息税前利润)400万元。该项目备选的筹资方案有三个： (1)按11％的利牢

admin2014-03-14 38

问题某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10％的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加营业利润(息税前利润)400万元。该项目备选的筹资方案有三个：
  (1)按11％的利牢平价发行债券；
  (2)按面值发行股利率为12％的优先股；
  (3)按20元／股的价格增发普通股。该公司目前的息税前利润为1600万元；公司适用的所得税税率为25％；证券发行费可忽略不计。
  要求：
计算筹资前的财务杠杆系数和按三个方案筹资后的财务杠杆系数。

选项

答案财务杠杆的计算筹资前的财务杠杆=1600／(1600—300)=1．23 发行债券筹资的财务杠杆=2000／(2000—300—4000×11％)=1．59 优先股筹资的财务杠杆=2000／(2000—300—4000×12％／0．751=1．89 普通股筹资的财务杠杆=2000／(2000—300)=1．18

解析

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财务成本管理

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注册会计师

某企业资本市场价值1000万元，投资资本300万元，资本成本为10%，其增长率为5%，则下列说法正确的有()。

1992年，继《综合守则》(combinedCode)颁布之后，又设立了特恩布尔委员会(Turn-bullcommittee)。该委员会的职能是为上市公司执行《综合守则》规定的内部控制原则提供指南。那么，这一机构是哪个国家建立的()。

交易对方在账款到期时不予支付的风险是()。

将企业的内部控制情况告知股东的责任应由()来承担。

某企业资本市场价值1000万元，投资资本300万元，资本成本为10％，其增长率为5％，则下列说法正确的有()。

ERP前期工作，ERP实施过程依据()。

某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为(　　)。

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财务成本管理

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某企业资本市场价值1000万元，投资资本300万元，资本成本为10%，其增长率为5%，则下列说法正确的有()。

1992年，继《综合守则》(combinedCode)颁布之后，又设立了特恩布尔委员会(Turn-bullcommittee)。该委员会的职能是为上市公司执行《综合守则》规定的内部控制原则提供指南。那么，这一机构是哪个国家建立的()。

交易对方在账款到期时不予支付的风险是()。

将企业的内部控制情况告知股东的责任应由()来承担。

某企业资本市场价值1000万元，投资资本300万元，资本成本为10％，其增长率为5％，则下列说法正确的有()。

ERP前期工作，ERP实施过程依据()。

某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为( )。

偏移尾座法车圆锥面有哪些优缺点?其适用在什么场合?

按照消费者的生活方式、个性特征等心理变量对消费者市场进行细分，这种细分属于()

液滴逆流色谱是分离皂苷较为有效的方法，其分离机制属于（）

现行《宪法》经过2004年修正以后，关于国家对个体经济等非公有制经济实行的政策，下列表述哪些是正确的?

企业因违约所支付的赔偿金属于其他业务支出。()

下列各项中,现金等价物应当同时符合的条件有()。

明治维新时期的土地改革，说法不正确的是()。

Theideaofafishbeingabletogenerateelectricitystrongenoughtolightlampbulbs--oreventorunasmallelectricmotor-is

TheMassUrbanizationoftheWorld’sPopulationReasons.the【T1】________reason—newjobsareinoraroundmajorcities

某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为(　　)。