某公司息税前利润为400万元,公司适用的所得税税率为25%,公司目前总资金为2000万元,全部是权益资金。该公司认为目前的资本结构不够合理,准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查,目前债券利率和权益资金的成本情况见下表: 要求: 假设债券市场

admin2022-06-20  48

问题 某公司息税前利润为400万元,公司适用的所得税税率为25%,公司目前总资金为2000万元,全部是权益资金。该公司认为目前的资本结构不够合理,准备用发行债券购回股票的办法予以调整。经咨询调查,目前债券利率和权益资金的成本情况见下表:

要求:
假设债券市场价值等于债券面值,息税前利润永远保持不变,净利润全部作为股利分配,债券税后资本成本等于税后利息率,填写下表中用字母表示的数据。

选项

答案[*]

解析 B=8%×(1-25%)=6%
C=A=19%
D=6%×21.59%+19%×78.41%=16.19%
E=(400-1000×14%)×(1-25%)/26%=750
F=750+1000=1750
G=1000/1750×100%=57.14%
H=750/1750×100%=1-57.14%=42.86%
I=10.5%×57.14%+26%×42.86%=17.14%
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