甲公司是一家国有控股上市公司，其股票在上海证券交易所A股挂牌交易。公司拟投资新项目A，所需资金30000万元全部从外部筹措。甲公司计划通过发行债券等方式筹集。2015年6月，甲公司管理层提出了筹集A项目所需资金的方案：方案1：于2015年7月1日发行5年

admin2016-06-17 40

问题甲公司是一家国有控股上市公司，其股票在上海证券交易所A股挂牌交易。公司拟投资新项目A，所需资金30000万元全部从外部筹措。甲公司计划通过发行债券等方式筹集。2015年6月，甲公司管理层提出了筹集A项目所需资金的方案：
方案1：于2015年7月1日发行5年期的公司债券，面值每份1000元，票面年利率9％，从发行日起算，债券发行每满1年时，支付该年利息。
根据调查，2015年6月新发行的5年期政府债券的到期收益率为5．0％。甲公司的信用级别为AA级，2015年6月上市交易的AA级公司债券有3种。这3种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示：

方案2：于2015年7月1日发行5年期的可转换债券，面值每份1000元，票面年利率2％，从发行日起算，可转债发行每满1年时，支付该年利息。持有者在可转债发行满3年后方可将债券转换为普通股，转换价格为20元。另外，赎回条款还规定了甲公司可在可转债发行满4年后按一定价格赎回可转债。假设等风险普通债券的市场利率为10％。
要求：
相比于普通股融资和债券融资，可转换债券融资有哪些优缺点?

选项

答案优点： ①与普通债券相比，可转换债券使得公司能够以较低的利率取得资金，降低了公司前期的筹资成本。 ②与普通股相比，可转换债券使得公司取得了以高于当前股价出售普通股的可能性，有利于稳定公司股票价格。缺点： ①股价上涨风险。如果转换时股票价格大幅上涨，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，会降低公司的股权筹资额。 ②股价低迷风险。发行可转换债券后，如果股价没有达到转股所需要的水平，可转换债券持有者没有如期转换普通股，则公司只能继续承担债务。 ③筹资成本高于纯债券。

解析

转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/w5Ec777K

本试题收录于：财务成本管理题库注册会计师分类

财务成本管理

注册会计师

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

财务成本管理

注册会计师

下列关于投资项目风险处置的调整现金流量法的说法正确的有()。

A公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为6元，权益乘数为5，资产净利率40%(资产按年末数计算)，则该公司的每股收益为()。

下列关于“比较优势原则”的表述中，正确的有()。

预计ABC公司明年的税后利润为1000万元，发行在外的普通股500万股。要求：(1)假设其市盈率应为12倍，计算其股票的价值；(2)预计其盈余的60%将用于发放现金股利，股票获利率应为4%，计算其股票的价值；(3)假设成长率

下列关于最优资本结构理论表述正确的有()。

下列关于经营杠杆系数的表述中，错误的是()。

LiuXiangsetstheWorld110mHurdlesrecordinLausanne.Lausanne,Switzerland—China’sOlympicchampionLiuXiang【21】the

腹内斜肌，腹横肌下部行向下内构成了腹股沟韧带。

关于急性化脓性腹膜炎手术指征的叙述错误的是

秋感小寒，头微痛，恶寒无汗，咳嗽痰稀，鼻塞咽干，苔白脉弦者，治宜选用

可造成实性病理变化的有

常见的诱发和加重心力衰竭的心律失常类型为

A、“铅管”征B、“杯口”征C、充盈缺损D、“鸟嘴状”E、环状缩窄乙状结肠扭转钡灌肠的典型征象是

下列关于名义利率与实际利率的说法正确的是()。

“先富——共富”和“台阶式”发展战略体现了质量互变规律中()。

研究货币需求的宏观模型有()。