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假定市场可以用工业生产(I)、利率(R)、消费者信心(C)三种系统风险及相对应的风险溢价进行描述。已知工业生产的风险溢价为6%,利率的风险溢价为2%,消费者信心的风险溢价为4%,假定无风险利率为6%,某股票的收益率可以由方程r=15%+1.0I+0.5R+
假定市场可以用工业生产(I)、利率(R)、消费者信心(C)三种系统风险及相对应的风险溢价进行描述。已知工业生产的风险溢价为6%,利率的风险溢价为2%,消费者信心的风险溢价为4%,假定无风险利率为6%,某股票的收益率可以由方程r=15%+1.0I+0.5R+
admin
2009-11-26
40
问题
假定市场可以用工业生产(I)、利率(R)、消费者信心(C)三种系统风险及相对应的风险溢价进行描述。已知工业生产的风险溢价为6%,利率的风险溢价为2%,消费者信心的风险溢价为4%,假定无风险利率为6%,某股票的收益率可以由方程r=15%+1.0I+0.5R+0.75C+e确定,那么该股票的均衡收益率为______,价格被______。( )
选项
A、25%;高估
B、25%;低估
C、16%;高估
D、16%;低估
答案
C
解析
根据APT模型,均衡收益率=6%+1.0×6%+0.5×2%+0.75×4%=16%,该股票实际的预期收益率为15%(基于所有因素预期到的变动都为0),由于风险要求的收益率大于实际预期收益率,所以定价过高。
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投资规划题库国际金融理财师(CFP)分类
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投资规划
国际金融理财师(CFP)
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