某国债A麦考利久期为1．25年，某国债B麦考利久期为1．5年，其他条件相同时，市场利率上涨3％，则国债A与国债B的理论市场价格关系为( )。

admin2017-10-20 63

问题某国债A麦考利久期为1．25年，某国债B麦考利久期为1．5年，其他条件相同时，市场利率上涨3％，则国债A与国债B的理论市场价格关系为( )。

选项 A、国债A的理论市场价格比国债B的下跌得少
B、国债A的理论市场价格比国债B的上涨得多
C、国债A的理论市场价格比国债B的上涨得少
D、国债A的理论市场价格比国债B的下跌得多

答案A

解析对于在到期日所有本息一笔付清的零息债券，麦考利久期等于期限。经过数学推导，债券价格变化与收益率的关系可以表示为△P／P＝－D_mac△y／(1＋y)。由于市场利率上升了3％，所以国债A、B的价格会下跌，又因为周债A的麦考利久期小于国债B的麦考利久期，所以国债A的理论市场价格比国债B的下跌得少。

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