从看跌期权的视角，公司债权人所拥有的债权可以理解为( )。

admin2015-09-29 70

问题从看跌期权的视角，公司债权人所拥有的债权可以理解为( )。

选项 A、持有以公司资产为标的物的看跌期权
B、向股东出售以公司资产为标的物的看跌期权
C、拥有公司，并持有以公司资产为标的物的看跌期权
D、持有无风险债权，并向股东出售以公司资产为标的物的看跌期权

答案D

解析公司资产高于债权价值时，债权人可以收回所有本息。公司资产低于债权价值时，债权人只能收回公司资产。从卖权的角度上看，相当于债权人拥有一个价值为D₀的无风险债权，并向公司股东出售了一个以公司资产为标的、行使价格为D₀的终值的卖权。故选D。

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金融硕士（金融学综合）

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