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  3. 黄河公司原有普通股10000万元、资本成本为10％，长期债券2000万元，资本成本为8．5％。现向银行借款800万元，期限为5年、年利率为5％，分次付息，到期一次还本，筹资费用率为零。 该借款拟用于投资购买价值为800万元的大型生产设备(不考虑其他相关税费

黄河公司原有普通股10000万元、资本成本为10％，长期债券2000万元，资本成本为8．5％。现向银行借款800万元，期限为5年、年利率为5％，分次付息，到期一次还本，筹资费用率为零。 该借款拟用于投资购买价值为800万元的大型生产设备(不考虑其他相关税费

admin2020-02-20  25
问题 黄河公司原有普通股10000万元、资本成本为10％，长期债券2000万元，资本成本为8．5％。现向银行借款800万元，期限为5年、年利率为5％，分次付息，到期一次还本，筹资费用率为零。
该借款拟用于投资购买价值为800万元的大型生产设备(不考虑其他相关税费)，购入后立即投入使用，每年可为公司增加利润总额160万元。该设备预计可使用5年，预计净残值为零，按年限平均法计提折旧。
黄河公司向银行取得新的长期借款后，公司普通股市价为10元／股，预计下年度每股股利由1．8元提高到2．0元，以后每年增长1％。
假设适用的企业所得税税率为25％，不考虑其他相关税费。
根据上述资料，回答以下各题：
黄河公司新增银行借款后的综合资本成本为(    )。
选项 A、17．97％
B、18．30％
C、9．49％
D、9．40％
答案A
解析 普通股的资本成本=2／10+1％=21％，新增银行借款后的综合资本成本=21％×10000／(10000+2000+800)+8．5％×2000／(10000+2000+800)+5％×(1－25％)×800／(10000+2000+800)=17．97％，所以选项A正确。
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