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  3. 已知：甲公司股票必要报酬率为12％，目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10％，预计第1年股利为1元／股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5％。乙公司20×1年1月1日发行公司债券，每张面值1 000元，票面利率8％，5年期，每年12月31日付息一

已知：甲公司股票必要报酬率为12％，目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10％，预计第1年股利为1元／股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5％。乙公司20×1年1月1日发行公司债券，每张面值1 000元，票面利率8％，5年期，每年12月31日付息一

admin2022-04-07  23
问题 已知：甲公司股票必要报酬率为12％，目前的股价为20元，预计未来两年股利每年增长10％，预计第1年股利为1元／股，从第3年起转为稳定增长，增长率为5％。乙公司20×1年1月1日发行公司债券，每张面值1 000元，票面利率8％，5年期，每年12月31日付息一次，到期按面值偿还，市场利率为6％。
要求：
如果打算长期持有甲公司的股票，计算甲公司股票目前的价值，并判断甲股票是否值得投资。
选项
答案甲股票价值 =1×(P／F，12％，1)+1×(1+10％)×(P／F，12％，2)+1×(1+10％)×(1+5％)／(12％-5％)×(P／F，12％，2) =1×0．8929+1×(1+10％)×0．7972+1×(1+10％)×(1+5％)／(12％-5％)×0．7972 =14．92(元)， 由于甲股票的价值低于目前的股价，所以，不值得投资。
解析
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