某债券的收益率为0．12，风险系数为1．3，假定无风险收益率为0．07，市场期望收益率为0．15，此时投资者最佳决策是( )。

admin2021-02-01 49

问题某债券的收益率为0．12，风险系数为1．3，假定无风险收益率为0．07，市场期望收益率为0．15，此时投资者最佳决策是( )。

选项 A、买入该证券，因为证券价格被低估了
B、买入该证券，因为证券价格被高估了
C、卖出该证券，因为证券价格被低估了
D、卖出该证券，因为证券价格被高估了

答案D

解析根据资本资产定价模型，该债券的预期收益率=无风险收益率+风险系数×(市场期望收益率-无风险收益率)=0．07+1．3×(0．15-0．07)=0．174＞市场期望收益率(0．15)。把该债券的预期收益率作为衡量该债券投资项目的必要收益率，可知，该证券价格被高估了，投资者的最佳决策是卖出该证券。

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经济金融会计

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