某债券的收益率为0.12,风险系数为1.3,假定无风险收益率为0.07,市场期望收益率为0.15,此时投资者最佳决策是( )。

admin2021-02-01  30

问题 某债券的收益率为0.12,风险系数为1.3,假定无风险收益率为0.07,市场期望收益率为0.15,此时投资者最佳决策是(    )。

选项 A、买入该证券,因为证券价格被低估了
B、买入该证券,因为证券价格被高估了
C、卖出该证券,因为证券价格被低估了
D、卖出该证券,因为证券价格被高估了

答案D

解析 根据资本资产定价模型,该债券的预期收益率=无风险收益率+风险系数×(市场期望收益率-无风险收益率)=0.07+1.3×(0.15-0.07)=0.174>市场期望收益率(0.15)。把该债券的预期收益率作为衡量该债券投资项目的必要收益率,可知,该证券价格被高估了,投资者的最佳决策是卖出该证券。
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