某公司债券股权比0．6，股权成本11％，考虑税盾减税后债券成本7％。若目标股权债权比为1：1，那么目标财务杠杆下股权成本为( )。

admin2019-01-08 49

问题某公司债券股权比0．6，股权成本11％，考虑税盾减税后债券成本7％。若目标股权债权比为1：1，那么目标财务杠杆下股权成本为( )。

选项 A、9．5％
B、10．5％
C、11．25％
D、12％

答案D

解析由MM定理Ⅱ(无税)公式得出，R_EL=R_EU+

(R_EU一R_D)，得
11％=R_EU＋

(R_EU一R_D)
可得R_EU=9．5％
再代入公式
R_EL=9．5％+

(9．5％一7％)=12％，
所以，股权成本为12％。故选D。

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金融硕士（金融学综合）

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