债券利率比ROA高,则提高债务比重,ROE会( )。

admin2019-11-30  10

问题 债券利率比ROA高,则提高债务比重,ROE会(    )。

选项 A、上升
B、下降
C、不变
D、不确定

答案B

解析 根据管理用杜邦恒等式,有:
     
    权益净利率=净经营资产净利率+净经营资产净利率一税后利息率×净财务杠杆
    因为债券利率>ROA,所以(净经营资产净利率一税收利息率)<0。
    若提高债务比重,则净负债/股东权益增加,由此可推断出ROE下降。
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