某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个： (1)按11%的利率平价发行债

admin2014-06-02 27

问题某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的3000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。该项目备选的筹资方案有三个：
(1)按11%的利率平价发行债券；
(2)按面值发行股利率为12%的优先股；
(3)按20元/股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元；公司适用的所得税税率为40%；证券发行费可忽略不计。
要求：
计算筹资前的财务杠杆系数和按三个方案筹资后的财务杠杆系数；

选项

答案筹资前的财务杠杆系数=1600/(1600-300)=1.23 发行债券的财务杠杆系数=2000/(2000-740)=2000/1260=1.59 发行优先股的财务杠杆系数=2000/[2000-300-480/(1-40%)]=2000/900=2.22 增发普通股的财务杠杆系数=2000/(2000-300)=1.18

解析

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财务成本管理

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财务成本管理

注册会计师

关于企业成长期财务战略的描述中正确的是()。

甲公司在董事会下设立了审计委员会，审计委员会负责审查内部控制，监督内部控制的有效实施及内控自我评价等。下列选项中，符合《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》要求的有()。

能够建立企业核心竞争力的资源，包括建立竞争优势的资源，还包括()。

某公司总经理在工作报告中对公司的风险管理作的下列介绍和描述，其中，不恰当的有()。

乙公司是一家生产中档汽车的企业。在下列表述中，A公司的主要直接竞争对手是()。

对于处在成长期的企业，下列财务战略中正确的是()。

下列各项中，不属于统计分析报告特点的是()。

R国W公司于2002年发行了名为Pioneer的巨灾债券。该债券能够同时为北美飓风、欧洲风暴以及美国加利福尼亚和日本地震提供救灾资金保障。这种具有金融衍生品特性的债券，属于风险管理策略工具中的()。

在下列财务风险与经营风险的搭配中，不符合权益投资人期望的是()。

女，65岁。5年前诊断左股骨颈骨折。近1年左髋疼痛，行走困难，X线片示左髋关节间隙变窄，股骨头变形，最佳治疗方案是()

What’sthelanguage_____inGermany?

A．食滞胃脘B．胃阴虚C．肝脾不调D．肝胃不和E．胃阳虚干呕呃逆，胃脘嘈杂，口干咽燥，舌红少苔。其证候是

肺炎喘嗽的基本病机是()

下列费用中属于夜间施工增加费的有()。

老师发给甲班每人4张白纸，乙班每人3张白纸，共发白纸716张；若发给甲班每人3张白纸，乙班每人4张白纸，则共发白纸705张，问两班共有多少人?()

The　approach　we　propose　is　a　system-oriented　methodology　for　knowledge　acquisition.　This　orientation　emphasizes　ongoing　document

Whatdidyoulearnabouttheman?

财务成本管理

注册会计师

关于企业成长期财务战略的描述中正确的是()。

甲公司在董事会下设立了审计委员会，审计委员会负责审查内部控制，监督内部控制的有效实施及内控自我评价等。下列选项中，符合《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》要求的有()。

能够建立企业核心竞争力的资源，包括建立竞争优势的资源，还包括()。

某公司总经理在工作报告中对公司的风险管理作的下列介绍和描述，其中，不恰当的有()。

乙公司是一家生产中档汽车的企业。在下列表述中，A公司的主要直接竞争对手是()。

对于处在成长期的企业，下列财务战略中正确的是()。

下列各项中，不属于统计分析报告特点的是()。

R国W公司于2002年发行了名为Pioneer的巨灾债券。该债券能够同时为北美飓风、欧洲风暴以及美国加利福尼亚和日本地震提供救灾资金保障。这种具有金融衍生品特性的债券，属于风险管理策略工具中的()。

在下列财务风险与经营风险的搭配中，不符合权益投资人期望的是()。

女，65岁。5年前诊断左股骨颈骨折。近1年左髋疼痛，行走困难，X线片示左髋关节间隙变窄，股骨头变形，最佳治疗方案是()

What’sthelanguage_____inGermany?

A．食滞胃脘B．胃阴虚C．肝脾不调D．肝胃不和E．胃阳虚干呕呃逆，胃脘嘈杂，口干咽燥，舌红少苔。其证候是

肺炎喘嗽的基本病机是()

下列费用中属于夜间施工增加费的有()。

老师发给甲班每人4张白纸，乙班每人3张白纸，共发白纸716张；若发给甲班每人3张白纸，乙班每人4张白纸，则共发白纸705张，问两班共有多少人?()

The approach we propose is a system-oriented methodology for knowledge acquisition. This orientation emphasizes ongoing document

Whatdidyoulearnabouttheman?

The　approach　we　propose　is　a　system-oriented　methodology　for　knowledge　acquisition.　This　orientation　emphasizes　ongoing　document