X公司希望以固定利率借入美元，而Y公司希望以固定利率借入日元，而且本金用即期汇率计算价值很接近。市场对这两个公司的报价如下：　　请设计一个货币互换，银行作为中介获得的报酬是50个基点，而且要求互换对双方具有同样的吸引力，汇率风险由银行承担。

admin2010-03-28 37

问题 X公司希望以固定利率借入美元，而Y公司希望以固定利率借入日元，而且本金用即期汇率计算价值很接近。市场对这两个公司的报价如下：

　　请设计一个货币互换，银行作为中介获得的报酬是50个基点，而且要求互换对双方具有同样的吸引力，汇率风险由银行承担。

选项

答案X公司在日元市场上有比较优势但想借入美元，Y公司在美元市场上有比较优势但想借入日元。这为互换交易发挥作用提供了基础。两个公司在日元贷款上的利差为1.5%，在美元贷款上的利差为0.4%，因此双方在互换合作中的年总收益为1.5%-0.4%=1.1%。因为银行要求收取0.5%的中介费，这样X公司和Y公司将分别获得0.3%的合作收益。互换后X公司实际上以9.6%-0.3%=9.3%的利率借入美元，而Y实际上以6.5%-0.3%=6.2%借入日元。合适的协议安排如图所示。所有的汇率风险由银行承担。 [*]

解析

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按照条件，地下水可分为和两大类。

近来，在国际外汇市场上，日元再度贬值，12月2日伦敦外汇市场曾一度跌至：125．03日元兑换1美元，东京外汇市场的3日的收盘价也降124．65日元兑换1美元，比前一个交易日下跌了1．23．日元。这将：

亚洲基础设施投资银行(AsianInfrastructureInvestmentBank，简称亚投行，AIIB)是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，重点支持亚洲各国的基础设施建设，总部拟设在北京。亚投行法定资本1000亿美元。2013年10月2日，中国

利用IS—LM模型分析，如果其他条件不变，提高法定准备金率将会出现()

左归丸的功用是

下列何者属于咽部的结构()

Access2010中，将表A的记录添加到表B中，要求保持表B中原有的记录，可以使用的查询是()

关于莫泊桑小说《米龙老爹》的表述，错误的一项是()

关于不伤害原则，正确的是

下列哪个措施不能消除导致火灾爆炸的物质条件?()

WTO的《知识产权协定》由有关思想和创造力等方面的贸易和投资规则构成。这些规则阐明了如何利用专利、商标及地理名称来识别产品。它指出：贸易中的知识产权应该予以保护。()

研究中把实际观测或调查的一部分个体称为样本，研究对象的全部称为总体。抽样误差是指抽样方法本身所引起的误差．即样本指标值与被推断的总体指标值之差。根据上述定义，下列不涉及抽样误差的是：

设f(x)连续可导，

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按照________条件，地下水可分为________和________两大类。

近来，在国际外汇市场上，日元再度贬值，12月2日伦敦外汇市场曾一度跌至：125．03日元兑换1美元，东京外汇市场的3日的收盘价也降124．65日元兑换1美元，比前一个交易日下跌了1．23．日元。这将：

亚洲基础设施投资银行(AsianInfrastructureInvestmentBank，简称亚投行，AIIB)是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，重点支持亚洲各国的基础设施建设，总部拟设在北京。亚投行法定资本1000亿美元。2013年10月2日，中国

利用IS—LM模型分析，如果其他条件不变，提高法定准备金率将会出现()

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设f(x)连续可导，

按照条件，地下水可分为和两大类。