甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票,现有M公司和N公司股票可供选择。已知M公司股票现行市价为每股8元,上年每股股利为0.2元,预计以后每年以6%的增长率增长;N公司上年每股股利为0.3元,预期未来5年内股利零增长,在此以后转为正常增长,增长率为4%。假定

admin2014-09-08  31

问题 甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票,现有M公司和N公司股票可供选择。已知M公司股票现行市价为每股8元,上年每股股利为0.2元,预计以后每年以6%的增长率增长;N公司上年每股股利为0.3元,预期未来5年内股利零增长,在此以后转为正常增长,增长率为4%。假定资本市场是有效的,并已知国库券的收益率为2%,市场组合标准差为0.1,M股票与市场组合的相关系数为0.2,M股票的标准差0.3325,N股票与市场组合的相关系数为0.4,N股票的β系数0.5,M股票与N股票的相关系数为0.5。
要求:
若甲企业欲打算用40%的资金购买M股票,其余的资金购买N股票。计算投资组合的预期报酬率、标准差、β系数、要求的收益率。

选项

答案投资组合预期报酬率=40%×8.65%+60%×7%=7.66% 投资组合的标准差=[*] 投资组合的β=40%×0.665+60%×0.5=0.566 投资组合要求的收益率=2%+0.566×(12%-2%)=7.66%

解析
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