2. 自考
  3. 某投资者手中持有A股票20000股，买入价为每股10元。该投资者预期未来3个月，A股票价格波动在9．5～9．9之间。为了规避风险，该投资者以4000元的价格出售1份A股票为标的资产，数量为20000股的看涨期权合约，执行价定在10．5元。假设该期权的买卖双

某投资者手中持有A股票20000股，买入价为每股10元。该投资者预期未来3个月，A股票价格波动在9．5～9．9之间。为了规避风险，该投资者以4000元的价格出售1份A股票为标的资产，数量为20000股的看涨期权合约，执行价定在10．5元。假设该期权的买卖双

admin2021-06-16  29
问题 某投资者手中持有A股票20000股，买入价为每股10元。该投资者预期未来3个月，A股票价格波动在9．5～9．9之间。为了规避风险，该投资者以4000元的价格出售1份A股票为标的资产，数量为20000股的看涨期权合约，执行价定在10．5元。假设该期权的买卖双方都是理性的投资者，试计算说明未来3个月A股票的价格上涨超过10．5元与未超过10．5元两种情况下，期权买卖双方行权的情况各自的收益情况。
选项
答案(1)3个月A股票的价格上涨超过10．5元：买方行权，合约的卖方以执行价格10．5元卖出A股票20000，则他在这只股票上的盈利=4000+(10．5—10)×20000=14000(元) (2)3个月A股票的价格上涨未超过10．5元：买方不行权，合约卖方获得4000元的期权费，则将其抵御风险的能力提高了4000元，只要股票价格没有跌到9．8元以下，他就不会亏损。
解析
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