首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
论我国汇率制度的选择与实现。(厦门大学)
论我国汇率制度的选择与实现。(厦门大学)
admin
2014-12-30
51
问题
论我国汇率制度的选择与实现。(厦门大学)
选项
答案
对于中国来讲,在汇率制度的选择上,从最终方向看,似乎并没有人怀疑会选择浮动汇率制,但在其资本账户开放之前却是不可能实行浮动汇率制度。正如麦金农(Mckinnon)在最近一次关于中国金融政策的演讲中所指出的,浮动汇率制的前提是资本自由流动。“只要中国继续实行对证券投资国际流动的限制,市场就不可能决定汇率,只能由政府承担定价任务……(在政府控制短期资本流动时)完全浮动是不可能的,因为银行和私人金融机构不得自由持有外币敞口头寸。政府必须在外汇市场承担做市商角色,并决定汇率”。 经济学家米什金(Mishkim 1999)曾认为许多新兴市场国家在实施货币政策方面缺乏经验,所以最好通过固定汇率制将本国经济与另外一个成熟的市场经济(如美国经济)相联系。但是对于像中国这样一个大国,完全丧失货币政策的独立性而依赖于别国经济,显然是很不现实的选择,因为两国的经济不一定处于同一周期。因此,从长期看,中国还应选择实行浮动汇率制。这是因为,一个国家在安排汇率制度,管理资本市场和实施货币政策时会面艋“三难选择”,即不可能同时实现货币政策的自主权、固定汇率制和资本的自由流动。固定汇率制和货币政策的自主权只有在资本管制的情形下才能实现;在资本自由流动和固定汇率的情况下,货币政策会完全失效;货币政策只有在浮动汇率制下才能生效。 如前所述,实行浮动汇率制的前提是资本的自由流动。资本的自由流动在当前全球金融一体化的背景下已成为一种不可逆转的趋势。据国际货币基金组织(IMF)在1997年世界经济展望中的估算,在1995年,主要工业化国家之间跨国的债券和股票交易额大都在本国内生产总值的100%以上。在这样一种国际大趋势下,要想实行有效的资本管制确实是一件很难的事情。 中国目前虽然依然实行较为严格的资本管制,但资本非法外逃的规模颇大也是一个不争韵事实。据官方资料统计,1998年经常项目的盈余是438亿美元,外国直接投资为456亿美元;但官方的外汇储备却只增加了51亿美元。前两项之和与外汇储备增加额的差额高达841亿美元。一些学者估计1998年资本外逃的总量超过了经常项目或外国直接投资的任一项。中国政府在此期间虽然也采取了许多措来遏制资本的非法流出,但资本外流的现象依然十分严重。资本外逃表明资本获得了一定的流动性,尽管还远远不到自由流动的程度。持续的资本外逃加大了资本管制的成本。 事实上,中国在1996年12月就已接受IMF第8条款的义务,放松了对经常项目下结算和支付的管制,并承诺在不久的将来放松对资本项目的管制。因此,放松资本管制,直到最终取消资本管制也必将是中国今后资本项目管理改革的方向;而取消资本管制,实行浮动汇率制也将是中国汇率制度的最终选择。但是,在短期内,从中国目前的具体经济环境看,现行的单一的、有管理的浮动汇率制应是向自由浮动汇率制转型阶段的最优选择,只不过是这种有管理的浮动汇率制在实践中的表现却往往是过分强调了管理,而忽略了浮动,从而变成了事实上的固定汇率制。 从现行汇率制度出发,为了最终实现浮动汇率制,当前最重要的改革就是逐步减小汇率干预区间,让人民币汇率在一个更大的范围内浮动;同时,要积极创造条件,推行利率市场化改革,为资本自由流动提供前提条件。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/yVza777K
本试题收录于:
金融硕士联考(金融学基础)题库专业硕士分类
0
金融硕士联考(金融学基础)
专业硕士
相关试题推荐
本文的主人公是:这篇小说的最大特点是:
文中的“三次和两次”是指______。两位学者说,37个讯号“可能来自地球外文明”,他们的依据是______。①讯号的波长是宇宙空间极为普通的。②大多数电波讯号沿着银河系分布。③每次探寻的时间约为200~400天。
阅读下面短文,回答下列问题。古今中外许多脍炙人口的文学名著不仅仅是艺术珍品,甚至主要目的不在于艺术,而是以艺术为手段表达某种哲学思想、政治思想、教育思想或其他思想,还可能万象皆备。如伏尔泰、狄德罗、萨特等人的一些著作,既是小说,又是哲学;而卢梭的小
上海人爱吃大闸蟹,阳澄湖的大闸蟹更是名噪国内外。但吃完大闸蟹,看到满桌狼藉的蟹骸,你可曾想过它的用途,可曾想过变废为宝?其实,蟹壳中还有一种丰富的自然资源,即甲壳素。甲壳素又名蟹壳素、聚乙酰氨基葡萄糖等,是一种维持和保护甲壳动物和微生物躯体的
一个可以由此得生,也可以由此得死的时代是大时代。大时代总要产生巨人。鲁迅是巨人。他不是帝王,不是将军,他无须挥舞权杖。作为旧世界的逆子贰臣,唯以他的人格和思想,召引了大群年青的奴隶。他把对于民族和人类的热爱理解得那么深沉,乃至他的目光,几乎只让人望
下列______是革命派和保皇派论战的焦点。①要不要以暴力推翻清朝政府②要不要实行民主政治③要不要改变封建土地制度④要不要兴民权,实行君主立宪
目前,制造微型电子元件的方法一般是从大块的半导体材料上切割下所需要的原料,然后在上面刻蚀出电路。美国得克萨斯大学奥斯汀分校的安杰拉.贝尔彻等人最近在英国《自然》杂志上发表报告说,他们的新研究成果使制造更复杂、更精密的电子元件成为可能。科学家已经掌握
天才与对称[法]雨果天才与凡人的不同之处,在于所有的天才都具有双重性,恰如意大利哲学家杰洛墨,卡尔当所说,红宝石与水晶玻璃之别,就在于红宝石具有双重折射。天才与红宝石一样,都有着双重反光,双重折射。在精神与物质领域,此种现象彼此。相同。我不知红宝石这种
设P(A)=0.8,P(A|B)=0.8,则下列结论正确的是().
2003年底,中国人民银行决定为香港银行试行办理个人人民币业务提供清算安排,香港银行可以提供的个人人民币业务的范围包括:人民币存款,兑换,汇款和银行卡业务。你认为这是否意味着香港已经成为一个标准的人民币离岸金融市场?(金融联考2005年)
随机试题
破伤风抗毒血清皮试液的配制方法正确的是
金世纪公司与锦绣服装厂订立的合同属于()。40套工作服质量不合格的责任应由()。
下列各项中,不属于发包人应当承担的赔偿损失的是()
一个完整的计算机系统由()组成。
中国证监会在受理金融期货结算业务资格申请之日起( )个月内,作出批准或者不批准的决定。
公司督察长应当由董事长提名、董事会聘任,报国务院核准。()
按照牵头行对贷款最终安排额所承担的责任,银团牵头行分销银团贷款可以分为全额包销、余额包销。()
经济全球化可以具体划分()。
《流浪地球》以超过22亿的票房成为春节电影票房冠军。然而,在小说原著中,电影讲述的故事只是地球路过木星时的几小段文字而已。这样一部小说,也给了“中国科幻”一个宏阔的背景。人类带着地球在宇宙流浪,距离将以4.3光年为计、时间将以2500年为计,其
Onelunchtime,MayWardwasgoingroundthelocalsupermarketinParksideRoad,Liverpool,doinghershopping,whenshesuddenly
最新回复
(
0
)