某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10％的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个： (1)按11％的利率发行债券； (2)按每股20元的价格

admin2013-03-10 64

问题某公司目前的资本包括每股面值1元的普通股800万股和利率为10％的3000万元的债务。该公司拟投产一新产品，该项目需投资4000万元，预计每年可增加息税前利润400万元。该项目的备选筹资方案有两个：
(1)按11％的利率发行债券；
(2)按每股20元的价格增发普通股。公司目前的息税前利润为1600万元，公司适用的所得税税率为25％，证券发行费忽略不计。
要求：
计算筹资前的财务杠杆和分别按两个方案筹资后的财务杠杆。

选项

答案筹资前的DF1＝1600÷(1600－3000×10％)＝1．23 筹资后的DF1(权益)＝2000÷(2000－3000×10％)＝1．18 筹资后的DF1(债务)＝2000÷(2000－3000×10％－4000×11％)＝1．59

解析

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在房地产评估中，资本化率又称()。

从投资回报的角度讲，企业投资资本收益体现的权益包括()。

当企业的整体价值低于企业单项资产评估值之和时，通常的情况是()。

财政部《关于评估机构母子公司试点有关问题的通知》发布于()。

根据企业合并准则的规定，购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应确认为()。

某些特定评估业务评估结论的价值类型可能会受到相关法律、法规或者契约的约束，这些特定评估业务主要包括()。

狭义的资产评估程序是()。

从委托人、产权持有人等相关当事人获取的资料包括()。

资产评估程序包括：①整理归集评估档案②进行评估现场调查③评定估算形成结论④编制资产评估计划⑤明确业务基本事项。其正确的排序是()。

根据企业破产法的有关规定，债权人会议通过和解协议草案的决议应当由(　　　)。

护理诊断所具有的最显著特点是()。

金融期货的种类不包括()。

()是指经营满足同样市场需求的不同类别的产品的竞争者，也称作“平行竞争者”。

在教学活动中，创设教学情境，使学生通过体验事物的真善美，陶冶性情、培养审美能力的是以()为主的教学方法。

张某和唐某之间有借贷关系，后二人相爱结婚。此时，唐某、张某之间的债权债务可以因下列哪一情形消灭?()

中国人具有浓烈的情怀，但在表达上疏于豪放，一般都比较__________。填入横线部分最恰当的一项是()。

（）是经济社会发展的强大动力。

下面对柳宗元《江雪》诗的解说，错误的一项是______。千山鸟飞绝，万径人踪灭。孤舟蓑笠翁，独钓寒江雪。

新项目与过去成功开发过的一个项目类似，但规模更大，这时应该使用(132)进行项目开发设计。

对话框在关闭之前，不能继续执行应用程序的其他部分，这种对话框属于()。

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资产评估师

在房地产评估中，资本化率又称()。

从投资回报的角度讲，企业投资资本收益体现的权益包括()。

当企业的整体价值低于企业单项资产评估值之和时，通常的情况是()。

财政部《关于评估机构母子公司试点有关问题的通知》发布于()。

根据企业合并准则的规定，购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应确认为()。

某些特定评估业务评估结论的价值类型可能会受到相关法律、法规或者契约的约束，这些特定评估业务主要包括()。

狭义的资产评估程序是()。

从委托人、产权持有人等相关当事人获取的资料包括()。

资产评估程序包括：①整理归集评估档案②进行评估现场调查③评定估算形成结论④编制资产评估计划⑤明确业务基本事项。其正确的排序是()。

根据企业破产法的有关规定，债权人会议通过和解协议草案的决议应当由( )。

护理诊断所具有的最显著特点是()。

金融期货的种类不包括()。

()是指经营满足同样市场需求的不同类别的产品的竞争者，也称作“平行竞争者”。

在教学活动中，创设教学情境，使学生通过体验事物的真善美，陶冶性情、培养审美能力的是以()为主的教学方法。

张某和唐某之间有借贷关系，后二人相爱结婚。此时，唐某、张某之间的债权债务可以因下列哪一情形消灭?()

中国人具有浓烈的情怀，但在表达上疏于豪放，一般都比较__________。填入横线部分最恰当的一项是()。

（）是经济社会发展的强大动力。

下面对柳宗元《江雪》诗的解说，错误的一项是______。千山鸟飞绝，万径人踪灭。孤舟蓑笠翁，独钓寒江雪。

新项目与过去成功开发过的一个项目类似，但规模更大，这时应该使用(132)进行项目开发设计。

对话框在关闭之前，不能继续执行应用程序的其他部分，这种对话框属于()。

根据企业破产法的有关规定，债权人会议通过和解协议草案的决议应当由(　　　)。