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某公司原有资本700万元,其中普通股股本500万元(每股面值50元),债务资本200万元,年利率12%,由于扩大业务需追加筹资300万元,其筹资方案有两种: 甲方案:增发普通股2万股,每股面值50元,同时向银行长期贷款200万元,年利率14%。 乙方案:增
某公司原有资本700万元,其中普通股股本500万元(每股面值50元),债务资本200万元,年利率12%,由于扩大业务需追加筹资300万元,其筹资方案有两种: 甲方案:增发普通股2万股,每股面值50元,同时向银行长期贷款200万元,年利率14%。 乙方案:增
admin
2011-01-15
55
问题
某公司原有资本700万元,其中普通股股本500万元(每股面值50元),债务资本200万元,年利率12%,由于扩大业务需追加筹资300万元,其筹资方案有两种:
甲方案:增发普通股2万股,每股面值50元,同时向银行长期贷款200万元,年利率14%。
乙方案:增发普通股4万股,每股面值50元,同时向社会发行长期债券100万元,年利率14%。
公司希望追加筹资后销售额达到700万元,这时变动成本总额为420万元,固定成本为180万元,所得税税率为40%。
要求:(1)计算每股利润无差异点处的每股盈余。
(2)确定较优筹资方案。
选项
答案
(1)EPS
甲
=[(EBIT-200×12%-200×14%)×0.6]÷(10+2) EPS
乙
=[(EBIT-200×12%-100×14%)×0.6]÷(10+4) 令EPS
甲
=EPS乙 得EBIT=136(万元) 此时EPS=[(136-200×12%-200×14%)-(1-40%)]÷12=4.2(元/股) (2)当销售额=700万元时,EPS
甲
=2.4元/股,EPS
乙
=2.66元/股,应选择乙方案。 或者EBIT=100万元,小于EBIT=136万元,应选择权益性筹资多的方案,即乙方案。
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级财务管理
中级会计专业技术资格
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