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甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择。已知M公司股票的系统风险是市场组合风险的1．2倍，现行市价为每股3元，上年每股股利为0．15元，预计以后每年以4％的增长率增长。N公司股票现行市价为每股3．22元，上年每股股利为0．

admin2020-02-02  69
问题 甲企业计划用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择。已知M公司股票的系统风险是市场组合风险的1．2倍，现行市价为每股3元，上年每股股利为0．15元，预计以后每年以4％的增长率增长。N公司股票现行市价为每股3．22元，上年每股股利为0．21元．股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业对N公司股票所要求的投资报酬率为7％。已知现行国库券的利率为3％，证券市场组合平均收益率为8％。
    要求：
假定资本资产定价模型成立，计算或确定M公司和N公司股票的β系数；
选项
答案由M公司股票的系统风险是市场组合风险的1．2倍可知，M公司股票的β系数为1．2。依据资本资产定价模型，可推算N公司股票的JE；系数如下：3％+ββN×(8％一3％)=7％ 解得：βN=0．8
解析
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