首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
财经
A股份有限公司(以下简称A公司)是从事化工产品生产经营的大型上市企业。2013年净资产收益率为25%。2014年9月,为了取得原材料供应的主动权,A公司董事会决定收购其主要原材料供应商B股份有限公司(以下简称B公司)的全部股权,并聘请某证券公司作为并购顾问
A股份有限公司(以下简称A公司)是从事化工产品生产经营的大型上市企业。2013年净资产收益率为25%。2014年9月,为了取得原材料供应的主动权,A公司董事会决定收购其主要原材料供应商B股份有限公司(以下简称B公司)的全部股权,并聘请某证券公司作为并购顾问
admin
2016-03-10
67
问题
A股份有限公司(以下简称A公司)是从事化工产品生产经营的大型上市企业。2013年净资产收益率为25%。2014年9月,为了取得原材料供应的主动权,A公司董事会决定收购其主要原材料供应商B股份有限公司(以下简称B公司)的全部股权,并聘请某证券公司作为并购顾问。有关资料如下:
1.并购及融资预案。
(1)并购计划。B公司全部股份2亿股均为流通股。A公司预计在2015年第一季度以平均每股48元的价格收购B公司全部股份,另支付律师费、顾问费等并购费用2亿元,B公司被并购后将成为A公司的全资子公司。A公司预计2015年需要再投资20亿元对其设备进行改造,2017年年底完成。
(2)融资计划。A公司并购及并购后所需投资总额为20亿元,有乙、丙两个融资方案:
乙方案:按照每股50元价格配发普通股0.4亿股,筹集20亿元。
丙方案:按照面值发行3年期可转换公司债券20亿元(共200万张,每张面值1 000元),票面利率为2.5%,每年年末付息。预计在2018年初按照每张债券转换为20股的比例全部转换为A公司的普通股。
2.其他相关资料。
(1)B公司2013年年初净资产为58亿元,201 3年年末净资产为62亿元。B公司201 3年净资产收益率与A公司相同。B公司所在行业比较合理的市盈率指标为6。经评估确认,A公司并购B公司后的公司总价值将达406亿元。并购B公司前,A公司价值为300亿元,发行在外的普通股股数为6亿股。
(2)A公司并购B公司后各年相关财务指标预测值如下表:
(3)贷款银行要求A公司并购B公司后,A公司必须满足资产负债率≤60%、利息倍数≥6.5倍的条件。
(4)在A公司特别股东大会上,绝大多数股东支持并购B公司,但要求管理层从财务分析角度对并购的合理性进行论证,确保并购后A公司每股收益不低于0.50元。
要求:
运用市盈率法计算B公司的价值。
选项
答案
平均净资产为:(58+62)÷2=60(亿元);净利润=60×25%=15(亿元)。 1.运用市盈率法计算的B公司的价值为:15×6=90(亿元)。
解析
转载请注明原文地址:https://kaotiyun.com/show/zZ60777K
本试题收录于:
高级会计实务题库高级会计专业技术资格分类
0
高级会计实务
高级会计专业技术资格
相关试题推荐
一般通过()方面理解财政支出的有关数据。
下列财政支付活动中,属于购买性支出的是()。
在其他因素不变的条件下,如果一国政府在社会保障政策上降低保障标准,则其财政支出占国内生产总值的比重的变化情况是()。
经济发展目标通常用()来表示。
按一定比例配置社会资源的形式,可以借助()的作用,通过市场来实现。
根据《中华人民共和国会计法》,企业应办理会计手续并进行会计核算的经济业务事项包括()。
主要供应长期资金,以满足投资资金需要的金融市场是()。
下列选项中,符合有限责任公司股东人数要求的是()。
随机试题
欲测过磷酸钙中有效磷的含量时,制备分析试液应选用的抽取剂是()。
差别待遇________
总角之宴,言笑晏晏。信誓旦旦,不思其反。
北京的颐和园和北海公园属于()
EvenasAmericanshavebeengainingweight,theyhavecuttheiraveragefatintakefrom36to34percentoftheirtotaldietsin
女,28岁,反复哮喘发作13年,平时常有夜间憋醒,肺内有哮鸣音存在。此次因重度哮喘急性发作而入院治疗,好转出院时应长期应用
常伴有AFP升高的卵巢肿瘤是
某城镇现有人口8万人,设计年限内预期发展到10万人,用水普及率以92%来计,取居民生活用水定额为150L/(人.d)。通过调查和实测,工业企业和公共建筑用水量为15000m3/d,管网漏损水量按上述用水的10%来考虑,未预见水量按前述总水量的8%来考虑,
对长期投资的评估,一般进行的程序包括()。
Everygrouphasaculture,howeveruncivilizeditmayseemtous.Totheprofessionalanthropologist,thereisnointrinsicsupe
最新回复
(
0
)