2. 考研
  3. 某美国公司向德国出口机器，三个月后收回货款500万欧元。为防止外汇风险以欧式期权保值。期权协议价格1欧元=0．4500美元，卖出40份欧元期货期权，期权费为每欧元2美分。如果三个月后欧元汇率发生下列变化：1欧元=0．4100美元；1欧元=0．4300美元；

某美国公司向德国出口机器，三个月后收回货款500万欧元。为防止外汇风险以欧式期权保值。期权协议价格1欧元=0．4500美元，卖出40份欧元期货期权，期权费为每欧元2美分。如果三个月后欧元汇率发生下列变化：1欧元=0．4100美元；1欧元=0．4300美元；

admin2015-09-29  33
问题 某美国公司向德国出口机器，三个月后收回货款500万欧元。为防止外汇风险以欧式期权保值。期权协议价格1欧元=0．4500美元，卖出40份欧元期货期权，期权费为每欧元2美分。如果三个月后欧元汇率发生下列变化：1欧元=0．4100美元；1欧元=0．4300美元；1欧元=0．4700美元。试计算三种汇率变化情况下该公司的损益，并说明各种情况下是否行权?
选项
答案(1)当1欧元=0．4100美元时，由于到期日汇率低于协议价格买方不行权，该公司收入为期权费：Y1=2×[*]=100000(美元)。 (2)当1欧元=0．4300美元时，由于到期日汇率低于协议价格，买方不行权，该公司收入为期权费：Y3=2×[*]－5000 000×(0．4700－0．4500)=0(美元)。 (3)当1欧元=0．4700美元时，买方行权，该公司收入为期权费与期权损失之和：Y3=2×[*]－5000000×(0．4700－0．4500)=0(美元)。
解析
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