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某美国公司向德国出口机器,三个月后收回货款500万欧元。为防止外汇风险以欧式期权保值。期权协议价格1欧元=0.4500美元,卖出40份欧元期货期权,期权费为每欧元2美分。如果三个月后欧元汇率发生下列变化:1欧元=0.4100美元;1欧元=0.4300美元;
某美国公司向德国出口机器,三个月后收回货款500万欧元。为防止外汇风险以欧式期权保值。期权协议价格1欧元=0.4500美元,卖出40份欧元期货期权,期权费为每欧元2美分。如果三个月后欧元汇率发生下列变化:1欧元=0.4100美元;1欧元=0.4300美元;
admin
2015-09-29
69
问题
某美国公司向德国出口机器,三个月后收回货款500万欧元。为防止外汇风险以欧式期权保值。期权协议价格1欧元=0.4500美元,卖出40份欧元期货期权,期权费为每欧元2美分。如果三个月后欧元汇率发生下列变化:1欧元=0.4100美元;1欧元=0.4300美元;1欧元=0.4700美元。试计算三种汇率变化情况下该公司的损益,并说明各种情况下是否行权?
选项
答案
(1)当1欧元=0.4100美元时,由于到期日汇率低于协议价格买方不行权,该公司收入为期权费:Y
1
=2×[*]=100000(美元)。 (2)当1欧元=0.4300美元时,由于到期日汇率低于协议价格,买方不行权,该公司收入为期权费:Y
3
=2×[*]-5000 000×(0.4700-0.4500)=0(美元)。 (3)当1欧元=0.4700美元时,买方行权,该公司收入为期权费与期权损失之和:Y
3
=2×[*]-5000000×(0.4700-0.4500)=0(美元)。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
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