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  3. F公司为一上市公司，有关资料如下： 资料一： (1)2008年度的营业收入(销售收入)为10000万元，营业成本(销售成本)为7000万元。2009年的目标营业收人增长率为100％，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为2

F公司为一上市公司，有关资料如下： 资料一： (1)2008年度的营业收入(销售收入)为10000万元，营业成本(销售成本)为7000万元。2009年的目标营业收人增长率为100％，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为2

admin2015-06-16  37
问题 F公司为一上市公司，有关资料如下：
    资料一：
    (1)2008年度的营业收入(销售收入)为10000万元，营业成本(销售成本)为7000万元。2009年的目标营业收人增长率为100％，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25％。
    (2)2008年度相关财务指标数据如表2所示：

(3)2008年12月31日的比较资产负债表(简表)如表3所示：

    (4)根据销售百分比法计算的2008年年末资产、负债各项目占销售收入的比重数据如表4所示(假定增加销售无须追加固定资产投资)：

    资料二：2009年年初该公司以970元／张的价格新发行每张面值1000元、3年期、票面利息率为5％、每年年末付息的公司债券。假定发行时的市场利息率为6％，发行费率忽略不计。要求：
    (1)根据资料一计算或确定以下指标：
    ①计算2008年的净利润；
    ②确定表6中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)；
    ③确定表7中用字母表示的数值(不需要列示计算过程)；
    ④计算2009年预计留存收益；
    ⑤按销售百分比法预测该公司2009年需要增加的资金数额(不考虑折旧的影响)；
    ⑥计算该公司2009年需要增加的外部筹资数额。
    (2)根据资料一及资料二计算下列指标：
    ①发行时每张公司债券的内在价值；
    ②新发行公司债券的资本成本。(2009年改编)
选项
答案 (1) ①2008年的净利润=10000×15％=1500(万元) ②A=1500万元，B=2000万元，C=4000万元，E=2000万元，D=2000万元 ③F=20％，G=45％ ④2009年预计留存收益=10000×(1+100％)×15％×(1—1／3)=2000(万元) ⑤2009年需要增加的资金数额=10000×(45％一20％)=2500(万元) ⑥2009年需要增加的外部筹资数额=2500—2000=500(万元) (2)①发行时每张公司债券的内在价值=1000×5％×(P／A，6％，3) +1000×(P／F，6％．3) =50×2．673+1000×0．8396=973．25(元) ②新发行公司债券的资本成本=1000×5％×(1—25％)／970 ×100％=3．87％。
解析
计算求得2008年年末应收账款A=10000 × 2÷8—1000=1500(万元)

  计算求得2008年年末存货B=7000×2÷3．5—2000=2000(万元)

    计算求得2008年年末固定资产C=10000×2÷2．5—4000=4000(万元)
    2008年年末留存收益E=2008年年初留存收益+营业收入×销售净利率×(1一股利支付率)=1000+10000×15％×(1—1／3)=2000(万元)
    2008年年末负债总额=2008年年末资产总额×资产负债率=10000 ×50％=5000(万元)
    2008年年末应付账款D=2008年年末负债总额一短期借款一长期借款=5000—1500—1500=2000(万元)

2008年年末各项敏感性资产占销售收入比重合计G=10％+15％+20％=45％。
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