假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。投资者可以按10％的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10％借入资金，同时售出一份

admin2017-05-09 32

问题假设ABC公司股票目前的市场价格为24元，而在一年后的价格可能是35元和16元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为30元。投资者可以按10％的无风险利率借款。投资者购进上述股票且按无风险利率10％借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。
要求：
根据风险中性原理，计算一份该股票的看涨期权的价值；

选项

答案根据风险中性定理： u=35／24=1．458 3．d=16／24=0．666 7 上行概率W=(1+r—d)／(u—d)=(1+10％一0．666 7)／(1．458 3—0．666 7)=54．74％。期权一年后的期望价值=54．74％×100×(35—30)+(1—54．74％)×0=273．7(元)。期权的现值=273．7／(1+10％)=248．82(元)。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

假定ABC公司在未来的5年内每年支付20万元的利息，在第5年年末偿还400万元的本金。这些支付是无风险的。在此期间，每年的公司所得税税率均为25％。无风险利率为5％，则利息抵税可以使公司的价值增加()万元。

对于发行公司来讲，可及时筹足资本、免于承担发行风险的股票销售方式是()。

修正的市净率的驱动因素中，关键因素是()。

下列说法正确的有()。

对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚值状态，其当前价值为零。(　　)

Whenaconsumerfindsthatanitemsheorheboughtisfaultyorinsomeotherwaydoesnotliveuptothemanufacturer’sclaim

原始凭证是在经济业务发生或完成时，由经办业务的部门、人员填制，取得的一种证明文件。任何业务发生都必须取得原始凭证。()

()应制定不良资产收购管理制度，设立收购业务审议决策机构，建立科学的决策机制，有效防范经营风险。

甲公司按先进先出法计算材料的发出成本。2003年3月1日结存A材料100公斤，每公斤实际成本100元。本月发生如下有关业务：(1)3日，购入A材料50公斤，每公斤实际成本105元，材料已验收入库。(2)5日，发出A材料80公斤。

在PowerPoint的幻灯片浏览视图中，用户不能进行的操作是()。

下列关于我国少数民族的说法不正确的是()。

以下叙述中正确的是()。

财务成本管理

注册会计师

假定ABC公司在未来的5年内每年支付20万元的利息，在第5年年末偿还400万元的本金。这些支付是无风险的。在此期间，每年的公司所得税税率均为25％。无风险利率为5％，则利息抵税可以使公司的价值增加()万元。

对于发行公司来讲，可及时筹足资本、免于承担发行风险的股票销售方式是()。

修正的市净率的驱动因素中，关键因素是()。

下列说法正确的有()。

对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚值状态，其当前价值为零。( )

Whenaconsumerfindsthatanitemsheorheboughtisfaultyorinsomeotherwaydoesnotliveuptothemanufacturer’sclaim

原始凭证是在经济业务发生或完成时，由经办业务的部门、人员填制，取得的一种证明文件。任何业务发生都必须取得原始凭证。()

()应制定不良资产收购管理制度，设立收购业务审议决策机构，建立科学的决策机制，有效防范经营风险。

甲公司按先进先出法计算材料的发出成本。2003年3月1日结存A材料100公斤，每公斤实际成本100元。本月发生如下有关业务：(1)3日，购入A材料50公斤，每公斤实际成本105元，材料已验收入库。(2)5日，发出A材料80公斤。

在PowerPoint的幻灯片浏览视图中，用户不能进行的操作是()。

下列关于我国少数民族的说法不正确的是()。

以下叙述中正确的是()。

对于未到期的看涨期权来说，当其标的资产的现行市价低于执行价格时，该期权处于虚值状态，其当前价值为零。(　　)