甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性，股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价，主要的管理用财务报表数据如下：股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价： (1)使用权益净利率作为业绩评价指标

admin2019-01-18 77

问题甲公司是一家化工原料生产企业，生产经营无季节性，股东使用管理用财务报表分析体系对公司2013年度业绩进行评价，主要的管理用财务报表数据如下：

股东正在考虑采用如下两种业绩评价指标对甲公司进行业绩评价：
(1)使用权益净利率作为业绩评价指标，2013年的权益净利率超过2012年的权益净利率即视为完成业绩目标。
(2)使用剩余权益作为业绩评价指标，按照市场权益成本作为权益投资要求的报酬率。已知无风险利率为4％，平均风险股票的报酬率为1 2％，2012年股东要求的权益报酬率为16％。甲公司的企业所得税税率为25％。为简化计算，计算相关财务指标时，涉及到的资产负债表数据均使用其各年年末数据。
要求：
计算甲公司2012年末、2013年末的易变现率，分析甲公司2012年、2013年采甲了哪种营运资本筹资政策。如果营运资本筹资政策发生变化，给公司带来什么影响?

选项

答案201 2年末的易变现率=(12 000+8 000+2 000—1 6 000)／6 000×100％=100％ 2013年末的易变现率=(12 500+10 000+2 500—20 000)／7 500×100％=67％ 2012年甲公司采用了适中型营运资本筹资政策，2013年甲公司采用了激进型营运资本筹资政策。激进型筹资政策的收益性和风险性均高于适中型筹资政策，因此，201 3年的营运资本筹资政策变化给公司提高收益性的同时也提高了风险性。

解析

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