下图有2个二叉树，左边描述了一个三年期零息债券价格，右边描述短期利率，每个期间价格或利率上移的概率为50％，如果该债券上附加一个卖出期权，行权时间是t=1，行权价格是0．83。该带有卖出期权的债券价格是多少?

admin2016-08-29 102

问题下图有2个二叉树，左边描述了一个三年期零息债券价格，右边描述短期利率，每个期间价格或利率上移的概率为50％，如果该债券上附加一个卖出期权，行权时间是t=1，行权价格是0．83。

该带有卖出期权的债券价格是多少?

选项

答案由于附带了卖出期权，同时行权期为t=1，则含有债券价格的P₁₁因为行权价格为0．83，而 P₁₂由于放弃行权，价格依旧为0．8418。已知t=0时的利率为10％，则零息含权债券价格为 P₀=[*]=0．7599。

解析

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金融硕士（金融学综合）

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